联德股份（605060）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期联德股份（605060）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中联德股份营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入12.11亿元，同比上升8.09%，归母净利润2.51亿元，同比上升1.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.83亿元，同比下降6.97%，第四季度归母净利润4685.53万元，同比下降30.47%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.92亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.37%，同比增2.46%，净利率20.59%，同比减6.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计8869.46万元，三费占营收比7.32%，同比增40.73%，每股净资产9.3元，同比增8.83%，每股经营性现金流1.35元，同比增72.24%，每股收益1.05元，同比增1.94%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达365.34%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达138.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.33亿元，每股收益均值在1.38元。

重仓联德股份的前十大基金见下表：

持有联德股份最多的基金为长城中小盘成长混合A，目前规模为8.97亿元，最新净值1.5558（4月3日），较上一交易日下跌0.45%，近一年下跌27.18%。该基金现任基金经理为周诗博。

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