海正药业：公司管理层一直努力做好经营管理，但股票活跃度和股价波动情况是由市场多种因素共同决定的

海正药业(600267)08月12日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：董秘你好，公司在医药制造业有着一流的产业规模和不入流的企业市值，瀚晖的市值在未被并购前，两年价值就提升了一倍，海正并购瀚晖也快两年却没有给海正带来一点价值的提升呢？

海正药业董秘：您好！公司管理层一直努力做好经营管理，但股票活跃度和股价波动情况是由市场多种因素共同决定的。关于瀚晖，这几年稳步增长，我们认为市场尚未认识到其CSO的独特价值。感谢您对公司的关注！

投资者：请管理层解答投资者疑惑：南通工厂投资了近13个亿，但现在基本闲置，2021年营收仅1个多亿，利润亏损1个多亿。请公司回答：南通工厂，公司后续有什么计划？海正算是已经混改了，但目前作为投资者看到的还是老一派国企的效率低下，南通处理是体制问题？还是管理层责任与收益不对称导致躺平冷处理？

海正药业董秘：您好！公司一直在致力于采用多种手段帮助南通工厂减亏、扭亏、直至盈利。这其中包括新品种的导入、新业务模式的开拓（比如CDMO），并积极研究探讨与其他合作伙伴的战略合作、甚至股权的合作等等。感谢您的关注！

投资者：请问贵公司总裁李琰最近为何未在新闻外交中露面，是否存在重大人事变动，公司如何确保人员稳定和战略方针稳定？

海正药业董秘：您好！公司管理层履职稳定，不存在重大人事变动。感谢您的关注！

投资者：昨天公司公告高瓴通过大宗交易又减持了1.98%的股票。高瓴多年来持有公司11.99%股票，还持有18.15亿元的可转债。现在，高瓴清仓式减持公司股票，还正在转让可转债。如果是和公司大股东争夺公司控制权，高瓴可把可转债转股并在二级市场增持取得大股东地位。请问，高瓴从公司撤离的真正原因是什么？不要再说股东自己的资金安排那样的废话

海正药业董秘：您好！在符合相关政策的前提下，股东减持系其正常交易行为，公司无权干涉过问，公司负责配合股东方履行信息披露义务。谢谢！

投资者：请问海博麦布医保谈判成功，协议里的每年基金支出预算是多少？

海正药业董秘：您好！根据谈判协议要求，我司负有保密义务，不得公开协议相关内容。海博麦布片基金支出预算是结合相关市场分析、销售预估、医保报销政策等内容慎重得出的。感谢您的关注！

投资者：蒋董好！李总好！董秘好！都说一个优秀的企业都是由一群优秀的管理层带出来的，公司是否认可这点？作为持有公司股票2000多天的小散户，我是感觉这届管理层比上届优秀。可是没尽力，说到也没做到。没尽力没做到的这些可以从以往业绩说明会查证。少一些资本运作，多点心思做实事！少些贪恋，多点公诚！少些国企毛病，多些私企勤惠！

海正药业董秘：您好！公司近几年的进步有目共睹，无论是扣非净利润、资产负债率和经营性现金流等指标，还是公司团队的精气神都可以看得出来。公司通过资产重组和股权激励等一系列运作，完善了公司体制机制，对公司未来的可持续发展将起到重要作用。感谢您的建议和关注！

投资者：几年前喊的口号是对标恒瑞，可如今几年过去了连恒瑞的零头都达不到，这是咋回事啊？目标定大了还是高估了管理层的能力？

海正药业董秘：您好！公司近几年的进步有目共睹，无论是扣非净利润、资产负债率和经营性现金流等指标，还是公司团队的精气神都可以看得出来。公司将继续与市场机构沟通，让市场逐步认识海正的价值所在。感谢您对公司的关注！

投资者：请公司进一步披露《重要在建工程项目本期变动情况》的其它工程20年投入近2亿、21年投入近2.7亿，这些工程具体是什么？为什么每年都要花2个亿多在这里？

海正药业董秘：您好！该科目是公司及子公司零星工程项目投入的总和，累积数额看起来较大，因公司在销品种多、业务范围广，都是公司正常经营活动范围之内。感谢您的关注！

投资者：董秘您好，市值被搞得这么差，肯定不是公司高管问题，如果是公司高管能力不好，也不可能拿到对标一线企业薪酬。为什么三次的调研会之后，公司的市值还是没有走出困境，如果市场机构终究不认可管理的努力，请问接下来有什么措施维护公司全体股东的利益

海正药业董秘：您好！股价波动情况是由市场多种因素共同决定的，作为上市公司只有兢兢业业做好各项工作，抓好经营管理、夯实发展基础，我们相信市场终究会给出相应的合理估值。公司也将继续与市场机构沟通，让市场逐步认识海正的价值所在。感谢您对公司的关注！

投资者：中小股东致海正管理层建议：如果市场没有新的投资机会，每年收回10几亿的自由现金流，不建议归还金融负债，希望公司考虑在二级市场进行回购注销。理由：金融负债年化利率3-5%成本，而海正目前按DCF自由现金流估值，贴现回报率已经超过10%。所以，选择回购股份对股东更有利。管理层的首要目的是为了股东着想，而不是出于其它考虑，我们希望这样的不对称性（管理层自身的风险收益权衡），不要被海正的管理层所选择。

海正药业董秘：您好！感谢您的建议和关注！

投资者：对海正多年的了解，再过几天又要跌到十元附近了，请问十元的海正公司认可值吗？剩下的这一点七千万十元可以开始回购了吗？

海正药业董秘：您好！目前公司处于定期报告披露前的窗口期，后续公司将根据回购方案及市场情况在回购期限内择机实施回购，并及时履行信息披露义务。感谢您的关注！

投资者：海正的高管，拿的可不是国企的工资。混改职业经理人路线的工资，高管们拿着这个钱就应该承受股东们的提问、质疑的声音。另外，这个董秘沈锡飞，作为股东给他打分，完全不及格。作为国企拿着职业经理人的薪酬却做出低于国企应有的效率，请问这样合理吗？

海正药业董秘：您好！公司及公司管理层始终坚持股东利益最大化为原则，致力于规范运作，并努力提升经营管理水平和公司盈利能力。相信大部分股东应该能看到海正管理层这几年的工作效率，但二级市场股价受多方面因素影响，请您谨慎决策，注意投资风险！感谢您的关注！

海正药业2022一季报显示，公司主营收入29.77亿元，同比下降2.96%；归母净利润1.35亿元，同比上升7.48%；扣非净利润1.14亿元，同比上升23.12%；负债率61.5%，投资收益-728.65万元，财务费用7442.25万元，毛利率39.31%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。近3个月融资净流出9857.85万，融资余额减少；融券净流出257.08万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海正药业（600267）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

海正药业主营业务：公司主营化学原料药和制剂的研发、生产和销售业务,具体包括:化学原料药业务、国内制剂业务、生物药业务和医药商业业务。

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