蕾奥规划：广发证券于11月10日调研我司

2021年11月11日蕾奥规划（300989）发布公告称：广发证券尉凯旋于2021年11月10日调研我司。

问：请简单说下规划行业未来市场情况如何?公司准备如何应对?

答：规划行业已由传统的增量建设阶段转向以城市更新、城市运营为主的存量规划阶段，城市更新成为未来城市发展建设的重点工作，要求规划公司提供的规划服务内容、程度变了，涉及的问题也特别复杂，有产权问题、建筑物问题、土地使用问题、土地性质问题（国有土地、集体土地、违法建筑土地），还涉及到征地返还的指标问题；另外还有很重要的政策问题，这一系列问题要求规划公司具备更高的水平。蕾奥规划长期参与深圳的城市更新工作，拥有丰富的项目经验，并且已经开始将深圳的城市更新工作经验逐步推广到全国，可以说市场上蕾奥规划是少数能够在城市更新项目上抢占先机的规划咨询机构。而城市更新往往是跟城市运营挂钩在一起，城市运营咨询能提供更具竞争力的增值服务，这一块的市场需求非常大，虽然成本也很高，但一旦形成市场规模、品牌效应，公司的效益就会起来。公司设想城市运营分三阶段开展：一是传统业务升级，提高增值服务；二是实现平台化、数字化的全平台运营；最后是形成资产管理的格局。

问：请问公司的规划业务占的市场份额大概是什么情况?

答：公司业务构成大概为华南市场50%、华东市场20%，还有30%的市场在其他地区。公司未来发展重点主要布局在中国经济比较发达的地区，第一个是公司长期服务的京津冀区域，包括河北省围绕石家庄省会为中心的地区，公司有非常深厚的项目基础；第二个是天津的滨海新区，公司也有非常多的项目基础；第三个是公司现在正在大力拓展的成渝区域市场，加上西部区域和陕西省的西咸新区也是公司一个重要的市场区域；最后，长三角地区和珠三角地区是公司传统的优势区域，这是公司认为最核心的、重要的战略区。在此之外，公司通过设立分公司的方式在逐渐拓展其他各个省份的市场。

问：深圳的规划力量整体是比较强的,拥有甲级资质的规划公司众多,那么在资质水平差不多的情况下,蕾奥规划相比较而言的核心竞争力是什么呢?

答：公司业务以规划设计业务为主，工程设计业务为辅。在市场覆盖上以华南市场为主，同时在全国其他区域开展业务，并在长三角、京津冀地区及沿海一线省份重点布局。结合行业竞争情况，公司的主要竞争对手来自于国有大型规划设计机构、省级规划设计院以及各经济发达区域、规划设计实力较强的地方设计院。公司的核心竞争力来源于优秀的设计团队，公司人员教育程度（本科及以上学历人员占比90.00%以上）在行业中处于较领先水平，为公司未来提供更具创新创意、更专业的综合设计服务提供了保障。另外，公司的规划设计类收入在同行业可比公司中较为领先，市场排名前列，人均产值在整个行业中也非常亮眼，在规划设计业务领域具有较强的竞争优势。规划设计行业存在一定程度的地域壁垒，作为一家能够辐射全国市场的规划设计机构，公司大力发展分公司，变地域限制为地域优势。

问：从近几年财务数据中可以看出公司利润增速较快,请问公司对未来的规划是怎样?

答：在保持并继续扩大公司两大传统主营业务的同时，公司正在努力开发和拓展包括城市运营咨询业务、产业规划业务和全链条城市更新规划设计业务为主，智慧城市、智慧社区等方向为辅的新业务板块。（1）城市运营咨询业务：改革开放四十多年来，中国城镇迅速发展。根据《中国统计年鉴（2020）》公开数据，到2019年底，全国（不包括港澳台）共有城市684个（其中直辖市4个、计划单列市及地级市293个，县级市397个），比1980年城市总量223个（其中直辖市3个、省辖市102个、地辖市118个）增加461个，而镇的数量已达到21013个。根据第七次全国人口普查结果，2020年11月1日零时我国总人口为14.44亿人，其中居住在城镇的人口为9.02亿人，城镇人口规模相当于整个欧洲，城镇化率达到63.89%。这足以表明，中国的城市化进程取得丰硕的建设成果。如此巨大的城市数量，其长期的维护、提升、运营将产生巨大的工作量。对规划设计单位而言，其任务已由过去服务于城市建设为主逐步转化为对城市进行运营维护进行全方位服务。由于规划设计单位对政策的理解、城市数据的把握、相关知识的集成具有能力优势，面对如此巨大的业务市场的扩张，规划设计单位的业态也将由过去的以设计为主业逐步完成为以运营咨询为主业的转型。在新的发展时期，中央已经确立“以人民为中心的新型城镇化”、“美丽中国”、“乡村振兴”和“城市更新行动”等治国理政方略，城市的发展已由过去的建设阶段进入到了升级提质阶段，市场需求也将产生海量扩张，新的契机不断涌现。鉴于规划设计单位在产业链中的位置，其对城市更新的综合统筹能力和对全局的把握有着天然优势，同时技术革命正在为更加科学地认识城市创造了条件。公司自成立伊始，就确立了行动规划的理念，至今已经积累了较为丰富的项目经验、科技研发能力和技术集成组织能力，加之公司上市获取的募集资金的支持，公司的研发能力和市场扩张能力以及公司品牌价值的不断提升，将使公司对城市的认识更为精准，面对广阔的市场前景，全方位开创、开展城市综合运营咨询业务，逐步扩大市场份额，为公司的发展谋求更为突出的市场地位。（2）产业规划业务：在城市发展的新阶段，产业规划对城市的重要性不言而喻，其业务需求量也有了很大提高。空间规划是具有标准要求的必答题，而产业规划则是自选题。目前，产业规划已有诸多行业介入，但规划方法五花八门，规划设计单位以自身的行业属性，比其他行业更有条件运用大数据并基于智慧城市方法，对产业现状充分调查、分析后，提出切实可行的产业规划，创立自己的产业规划方法论，蕾奥将致力于有效整合空间规划和产业规划，为城市提供更有价值的产业规划方案。（3）全链条城市更新规划设计业务：中央要求开展“城市更新行动”，推动城市进入更为复杂而艰巨的更新阶段，形成基础设施更新、城市功能更新、环境更新、街区更新、建筑更新、政策更新等全方位的更新要求。公司将发展包括建筑设计在内的各类更新业务，打造多专业、多方位的全链条城市更新规划设计能力，做综合性的城市更新规划设计服务商。

蕾奥规划主营业务：公司致力于为政府及各类开发建设主体提供精准有效并兼具操作性的建设规划解决方案,主营业务包括规划设计和工程设计。

蕾奥规划2021三季报显示，公司主营收入3.19亿元，同比上升9.16%；归母净利润5553.46万元，同比上升10.32%；扣非净利润5102.31万元，同比上升16.87%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.27亿元，同比上升6.75%；单季度归母净利润2623.72万元，同比上升11.53%；单季度扣非净利润2384.32万元，同比上升11.9%；负债率15.48%，投资收益196.55万元，财务费用-354.23万元，毛利率48.37%。

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出864.18万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，蕾奥规划（300989）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)