东吴证券：给予东方通买入评级

2021-10-25东吴证券股份有限公司王紫敬对东方通进行研究并发布了研究报告《2021年三季报点评：收益质量显著提升，全年预期不变》，本报告对东方通给出买入评级，当前股价为29.97元。

　　东方通(300379)
　　事件：公司发布三季报，2021Q3实现收入1.84亿元，同比增长56.91%，相比2019Q3增长148.65%；实现归母净利润5228.26万元,符合市场预期。
　　投资要点
　　收入高增长，利润超预期：东方通发布三季报，年初至今实现收入3.92亿元，同比增长94.85%；实现归母净利润3820万元，同比增长258.13%，实现利润情况超出市场预期。三季度单季实现收入1.84亿元，同比增长56.91%，相比增长仅0.24%的第二季度收入重回快速车道，符合今年三四季度下游客户招标将逐级放量的预期。公司全年业绩预期不变。
　　在手订单充沛，Q4值得期待：截至2021年9月30日，东方通中间件订单金额2.85亿元，基本达到2020年全年水平，同比增长超过150%。关注党政与金融信创在Q4的招标预期。
　　战投入股，静待花开：8月，公司和中国移动、中移资本签订了《战略合作备忘录》。9月，公司收到定增恢复审核通知。目前相关事宜正在稳步推进，期待后续中国移动可以顺利为公司带来2021-2023年20亿以上新增合同。
　　盈利预测与投资评级：我们维持东方通2021-2023年收入预测9.75/18.63/25.04亿元，净利润4.15/8.06/11.50亿元，对应2021-2023年EPS为0.91/1.77/2.52元，当前市值对应2021-2023年PE为33/17/12倍。我们持续看好东方通作为中间件行业龙头的发展前景和业绩弹性，关注定增推进和后续信创产业放量招标的投资机会，维持“买入”评级。
　　风险提示：国产化政策推动不达预期；行业竞争加剧导致产品价格下降。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级14家；过去90天内机构目标均价为46.02；证券之星估值分析工具显示，东方通（300379）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。