农林牧渔行业周报：厄尔尼诺强化催化种植及种业主题性机会，生猪供需双增下震荡修复

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：厄尔尼诺强化催化种植及种业主题性机会，生猪供需双增下震荡修复》研报附件原文摘录）
周观察：厄尔尼诺强化催化种植种业主题性机会，生猪供需双增下震荡修复本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。
需求边际改善支撑猪价反弹，高供给仍制约行情弹性。截至9月4日，全国生猪均价升至11.07元/公斤，较8月28日上涨0.43元/公斤，涨幅4.04%；同期日屠宰量升至15.34万头，增加0.47万头，增幅3.17%。本周猪价和屠宰量同步上升，说明开学后订单恢复及季节性消费改善开始提供实际支撑。但考虑涌益样本9月计划出栏量环比增加3.13%，供给端仍处高位，当前呈现需求改善推动供需关系阶段性修复，而非供应明显收缩形成的上涨。
出栏均重连续三周上行，肥标价差收窄下供给压力渐显。截至9月3日，全国/集团/散户出栏均重分别升至129.19/124.88/149.81公斤，较8月27日分别增加0.43/0.21/0.78公斤。全国均重已连续三周明显抬升，其中散户均重接近150公斤，前期压栏增重及天气转凉后生长效率改善正在持续向体重端体现。本周集团、散户均重环比继续同步上涨，成为9月猪价上行的重要制约因素。
毛白价差持续走扩，二育猪源进入滚动释放期。截至9月3日，毛白价差扩大至3.28元/公斤，环比扩大0.06元/公斤，连续三周走扩并创近期阶段高位。截至8月31日，二次育肥栏舍利用率降至39.5%，较8月20日下降2.4pct，结束8月上中旬连续回升。二育栏舍利用率重新下降，前期二育猪源进入滚动释放阶段。但栏舍利用率仍接近四成，9月仍存在持续滚动出栏压力。
重点新闻：
（1）新修订《农业法》发布，农业新质生产力与种业发展获强化。（2）2026年7月份全国饲料产量2989万吨，环比增长2.7%。
本周市场表现（8.31-9.4）：农业板块跑赢大盘3.9个百分点
本周上证指数下跌0.56%，农业指数上涨3.34%，跑赢大盘3.9个百分点。子板块来看，畜养殖板块领涨。个股来看，新赛股份（+20.99%）、万向德农（+18.72%）、亚盛集团（+14.44%）领涨。
本周价格跟踪（8.31-9.4）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨
9月4日全国外三元生猪均价为11.06元/kg，较上周上涨0.43元/kg；仔猪均价为16.8元/kg，较上周下跌0.06元/kg；白条肉均价15.27元/kg，较上周上涨0.32元/kg。9月4日猪料比价为3.3:1。自繁自养头均利润-175.51元/头，环比-8.20元/头；外购仔猪头均利润-52.99元/头，环比-14.24元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。