基础化工行业周报 · 基础化工行业：中东局势再升级，化工品价格偏强震荡

（以下内容从中国银河《基础化工行业周报 · 基础化工行业：中东局势再升级，化工品价格偏强震荡》研报附件原文摘录）
核心观点
原油市场：聚焦美伊局势，油价高位运行。截至7月24日，Brent和WTI油价分别达到96.8美元/桶和89.3美元/桶，较上周分别上涨9.9%和8.3%。供给端，一方面，近期市场高度聚焦美伊局势及霍尔木兹海峡、曼德海峡通行情况。据克普勒报道，7月23日关键海上通道船舶通航情况表现分化，其中，霍尔木兹海峡通航量明显下降、曼德海峡通航量有所回升。目前国际航运企业仍在持续评估地区安全形势，整体通航活动呈现“谨慎但选择性恢复”的特点。另一方面，7月21日，由于黑海海域油轮遇袭事件频发，哈萨克斯坦计划停止通过管道向俄罗斯新罗西斯克港的CPC终端输送原油，若近期管道输送无法恢复，哈萨克斯坦石油生产商或面临减产压力。需求端，一方面，截至7月24日当周，国内主营炼厂开工率为70.1%，环比提升2.4个百分点；国内大型独立炼厂开工率为56.7%，环比提升2.1个百分点；山东地炼开工率为50.6%，环比下降0.6个百分。另一方面，截至7月17日，美国炼厂开工率为96.1%，环比下降0.1个百分点。库存端，截至7月17日当周，美国商业原油库存量为41168万桶，环比增加201万桶。我们认为，短期受地缘冲突影响，预计Brent原油价格将在85-100美元/桶宽幅运行。建议后续密切关注美伊谈判进展、关键海上通道通航情况、海湾地区石油生产设施运行情况等。
库存转化：本周原油正收益、丙烷负收益。依据我们搭建的模型测算，本周原油库存转化损益均值在106元/吨，年初至今为151元/吨；本周丙烷库存转化损益均值在-1538元/吨，年初至今为302元/吨。
价格涨跌幅：本周化工品价格表现偏强，MTBE、丙烷等价格涨幅靠前。
在我们重点跟踪的170个产品中，本周共有87个产品实现上涨、占比51.2%，30个产品下跌、占比17.6%，53个产品持平、占比31.2%。本周价格涨幅居前的产品有液氯（山东）、石脑油（CFR韩国）、燃料油（上期所）、MTBE（华东）、醚后碳四（燕山石化）、丙烷（CFR华东）、丁烷（CFR华东）、混合碳四（齐鲁石化）、液化气（进口气，江苏）、丁酮（华东）等。
价差涨跌幅：本周化工品价差表现偏弱，醋酸乙烯、PVC等价差涨幅靠前。在我们重点跟踪的130个产品价差中，本周共有47个价差实现上涨、占比36.2%，77个价差下跌、占比59.2%，6个价差持平、占比4.6%。本周价差涨幅居前的有LLDPE价差（甲醇）、醋酸乙烯价差（电石）、辛醇价差（丙烯）、PVC价差（电石）、环氧丙烷价差（丙烯）、MTBE价差（碳四）、