医药生物行业定期报告：基药目录落地，关注医药底部资产反弹机会

（以下内容从华福证券《医药生物行业定期报告：基药目录落地，关注医药底部资产反弹机会》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周（2026年7月13日-2026年7月17日）中信医药指数下跌0.3%，跑赢沪深300指数4.9pct，在中信一级行业分类中排名第9位；2026年初至今中信医药生物板块指数下跌5.8%，跑输沪深300指数3.6pct，在中信行业分类中排名第11位。本周涨幅前五的个股为：哈药股份（+58.2%）、万邦医药（+47.5%）、九安医药（+34.7%）、陇神戎发（+33.7%）、迪哲医药（+31.4%）。
基药目录落地，关注医药底部资产反弹机会。基药目录正式落地，9月1日起施行，2026版基药目录共收录药品794种。新版基药目录明确重视创新药，调入国产的Ⅰ类新药4种；重视中西医并重原则，调增的中成药品种共48种，整体占比稳健；重视儿科品种，新增儿童适宜品种31种。医药板块近期迎来多重利好，除了基药目录落地以外，《国民健康“十五五”规划》、《中医药振兴发展“十五五”规划》相继出台，行业发展得到明确的政策支。当前时点我们认为可以关注底部优质医药资产如中药、流通等板块的反弹机会。
本周市场复盘及中短期投资思考：本周大盘指数波动较大，医药行业显著跑赢市场，成交量占全A比例超过7%，行情已经大幅回暖。从细分板块来看，中成药涨幅领先，我们认为主要得益于新版基药目录的落地和中医药十五五规划的发布，部分核心资产前期严重超跌，政策边际催化有望带动估值快速修复。展望后市，我们坚定看好医药行情持续性，资金面+政策面+基本面三重共振，随着中报催化临近，创新药和产业链（CXO+上游）依然是最强主线，而相对底部的医疗器械和中药板块同样建议积极布局。全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）建议关注中药板块，政策利好不断落地，重点布局高股息核心资产。
周度组合：信达生物，百济神州，康诺亚，亚虹医药，药明康德，毕得医药
月度组合：信达生物，康方生物，康诺亚，必贝特，药明康德，康龙化成，益诺思，可孚医疗
风险提示：行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。