银行理财周度跟踪：监管柔性松绑？中小银行理财“清零”或转向平稳过渡

（以下内容从华宝证券《银行理财周度跟踪：监管柔性松绑？中小银行理财“清零”或转向平稳过渡》研报附件原文摘录）
投资要点
监管和行业动态：1、据券商中国报道，此前部分区域性中小银行被要求于2026年末清零存量存续理财业务，经与属地监管部门沟通后，相关业务可实行过渡期安排。据普益标准数据显示，今年以来银行机构作为发行主体已累计发行理财产品1,685只（子份额合并计算），其中到期日跨越至2027年的产品达99只，这一市场动态或从侧面印证了监管执行口径的柔性调整。
同业创新动态：1、交银理财于3月16日成功认购首钢集团在北交所公开发行的短期公司债。本次投资是交银理财落地的首笔北交所债券业务，既是其完善跨市场资产配置布局的重要举措，也是服务实体经济、践行金融“五篇大文章”发展要求的具体实践。
收益率表现：上周（2026.3.16-2026.3.22，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.21%，环比下降4BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比上升1BP。上周，各期限纯固收产品收益率多数上升，各期限固收+产品收益率普遍下降。受地缘政治冲突不确定性加剧、滞胀预期升温、国内1-2月经济数据超预期、固收+基金赎回引发流动性冲击等多重因素影响，债市收益率震荡上行；但受股债跷跷板效应支撑，债市收益率上行幅度有限。全周来看，10年期国债活跃券收益率较前周上行1BP至1.83%，30年期国债活跃券收益率上行1BP至2.30%。
破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率1.35%，环比上升0.53个百分点，信用利差环比收敛1.37BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将令破净率承压上行。
风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。