策略周评：AI辅助医疗与人形机器人等生活化产品落地

（以下内容从东吴证券《策略周评：AI辅助医疗与人形机器人等生活化产品落地》研报附件原文摘录）
本周 AI 要闻
事件 1： 1 月 6 日， AMD 于 CES 发布全场景 AI 芯片，覆盖数据中心、AI PC 及嵌入式边缘侧。数据中心领域，推出“Helios”机架级 AI 平台蓝图、 MI440X GPU，同时公布 2nm 制程 CDNA 6 架构的 MI500 系列路线图，计划 2027 年上市； AI PC 端发布 Ryzen AI 400/PRO400 系列、高端 Max+系列及相关开发者平台；嵌入式边缘侧推出 Ryzen AIP100/X100 系列，面向智能汽车、工业自动化等场景。配套 ROCm 7.2软件平台同步更新，助力硬件适配与开发。
事件 2： 1 月 7 日， xAI 宣布超额完成 200 亿美元 E 轮融资，远超 150亿美元的市场消息。本轮投资者阵容强大，包括 Valor Equity Partners、Stepstone Group 等知名机构，英伟达与思科作为战略投资者继续加码，资金将主要用于扩建 GPU 集群、推进 Grok 5 模型训练等。
事件 3： 1 月 7 日， OpenAI 宣布推出“ChatGPT Health”。据介绍，该模式将结合用户的健康信息与个人情境，连接电子医疗记录和各类健康应用并生成回复。此次推出 ChatGPT Health 基于 AI 医疗庞大的潜在市场，据 Grand View Research 报告显示，预计到 2033 年全球 AI 医疗市场规模将飙升至约 5055.9 亿美元。随着其商业化加速落地，有望在跨越技术与市场成熟的临界点后，实现规模的快速扩张和盈利质量的实质性提升。
（信息来源： 36 氪、财联社 AI daily 等）
周度观点
算力模型双向迭代， AI 辅助医疗与人形机器人等生活化产品落地
（1） 本周全球 AI 产业既保持技术迭代以提高全栈能力的势态，也出现诸如 ChatGPT Health 等 AI 应用产品的商业化落地。 算力端，龙头 AI 芯片企业纷纷推出新一代芯片及全场景覆盖平台，在强化自身算力供给能力的同时也推动 AI 赛道良性竞争；模型端，海外企业在大额融资下推进多模态模型研发，国内企业则以开源工具迭代与工程化优化，在算力约束下探索差异化路径；应用端， AI 辅助医疗与人形机器人赛道动作密集，国内外企业均大力推动 AI 技术布局医疗场景，同时不断迭代人形机器人技术向工业及科研场景落地，行业价值加速向实体经济渗透。整体来看，进入 2026年， AI 产业正通过算力、模型、应用的深度联动，逐步从技术突破与基建巩固向规模化商业化落地迈进。
（2） 算力与基础设施方面，本周 AI 芯片企业通过推出新一代芯片平台强化算力支撑能力。 英伟达推出 Vera Rubin 平台和 6 款协同设计芯片，并推出由 BlueField-4 DPU 支持的推理上下文记忆存储平台，进一步巩固了英伟达在 AI 计算领域的性能/成本比优势，直接降低了企业运行大模型的成本门槛； AMD 发布全场景芯片产品矩阵，公布 2nm 制程 MI500 系列路线图并更新配套软件平台；高通推出骁龙 X2 Plus 芯片，集成高算力 NPU，与 X2 Elite 系列形成互补，补充中高端产品线，与英伟达、 AMD 等在Windows 笔记本市场展开全面竞争。
（3） 模型技术层面，海外通过融资加速 AI 大模型商业化落地，国内则通过技术开源与工程创新探索市场空间。 海外方面， xAI 超额完成 200 亿美元 E 轮融资，英伟达、思科等持续加码，资金将用于扩建 GPU 集群及 Grok5 模型训练； Grok 5 计划 2026 年一季度发布，具备固有多模态能力。国内方面，摩尔线程发布开源大模型分布式训练仿真工具 SimuMax 1.1 版本，升级为一体化全栈工作流平台，优化可视化配置与并行策略搜索，提升仿真与真实场景的贴合度； MiniMax 发布 M2.1 模型技术报告，聚焦多语言全栈、办公场景，补齐移动端开发短板，以低激活参数控制成本，采用开源+API 双轨路线，对标海外闭源旗舰模型。
（4） 应用层面，海内外企业聚焦 AI 医疗、人形机器人等生活化产品。 在AI 医疗领域， OpenAI 推出 ChatGPT Health 功能，支持用户导入医疗记录及健康数据以获取个性化咨询；蚂蚁集团 AI 医疗 App 阿福市场依托用户开展问诊服务，结合全资收购医生在线实现线上问诊挂号向线下就医导流。随着 AI 医疗进入商业化加速期，以上兼具落地应用能力以及明确商业化路径的公司将实现规模的快速扩张和盈利质量的提升。在人形机器人领域， DeepMind 与波士顿动力达成合作，将 Gemini Robotics 模型集成至新一代 Atlas 人形机器人中；宇树科技发布双足机器人 H2 训练视频，展示飞踢等高性能动作，该机器人具备多种优势，将面向科研、巡检等场景商业化落地。
（5） 春节后躁动行情较为明显，追求更高弹性的科技成长风格占优； 考虑到资金博弈下，随着市场参与者对春季行情规律的认知深化，部分资金提前布局以占据先机。 目前泛 AI 方向中，有较多细分由于短期催化有限、多头叙事累积不足而处于相对低位，后续一旦有超预期产业事件如技术新突破、出圈新单品等出现累积多头叙事、凝聚资金共识，则相关方向赔率可观。
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风险提示： 美联储降息不及预期， AI 技术发展不及预期