深海空天共筑钛合金新需求

（以下内容从开源证券《深海空天共筑钛合金新需求》研报附件原文摘录）
核心观点
1.2027年航空航天和舰船钛材需求预计接近4.9万吨
2024年我国航空钛材用量为32,193吨，占钛材总消费量的21.3%，预计2025年将保持稳健增长，2027年有望超过39,000吨，主要受益于军机板块复苏、先进战机服役（如F-22钛合金用量达41%）、国产大飞机C919交付（钛合金用量9%–10%）以及发动机维修需求提升。同时，船舶领域钛材用量快速增长，2024年已超4900吨，同比增长32%。在国家建设海洋强国、发展深海经济的战略驱动下，舰船和深海装备正向大型化、大深度方向发展，“十五五”期间船舶领域钛合金用量将快速增长，深海及水下应用（如载人深潜器已使用TC4ELI钛合金）有望成为新增量。
2.高性能低成本钛合金产能仍待提升
当前我国高性能钛合金受设备能力与工艺技术水平限制，与国际先进产品相比仍存在较显著的性能差距。高温钛合金已从早期仿制逐步发展出以添加稀土元素为特征的近α型体系，但工艺和性能尚需优化；高强β钛合金虽在航空航天领域不可替代，却面临理论模型不成熟、新牌号研发滞后等问题。与此同时，低成本需求正推动企业持续改进生产工艺。值得关注的是，材料设计取得新进展，北京科技大学团队提出素化设计策略，仅利用氧元素调控组织，成功开发出不含传统合金元素的HCP+FCC双相钛合金，有望降低高性能钛合金的生产成本。
3.受益标的
宝钛股份、西部超导、西部材料、金天钛业。
4.风险提示
国防预算增速不及预期；国防军工行业订单延迟；钛合金技术突破可能存在障碍；海绵钛存在价格上行的风险。