叉车销量点评报告：行业基本面向好，关注叉车龙头企业

（以下内容从华龙证券《叉车销量点评报告：行业基本面向好，关注叉车龙头企业》研报附件原文摘录）
事件：
2025年10月18日，中国工程工业协会发布9月工程机械行业主要产品销售快报。
观点：
9月叉车销量：据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年9月当月销售各类叉车130380台，同比增长23%。其中国内销量81119台，同比增长29.3%；出口量49261台，同比增长13.9%。
1—9月叉车累计销量：2025年1-9月，共销售叉车1106406台，同比增长14%；其中国内销量697375台，同比增长13.1%；出口409031台，同比增长15.5%。
不含电动步行式仓储（Ⅲ类）车辆销量：2025年9月当月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计51150台，同比增长18.2%。其中国内销量31910台，同比增长15.7%；出口量19240台，同比增长22.7%。2025年1-9月，共销售不含电动步行式仓储车辆的叉车451048台，同比增长5.99%。其中国内销量298148台，同比增长3.32%；出口152900台，同比增长11.6%。
投资建议：我们认为叉车行业①销量数据亮眼，内外销数据1-9月均实现同比两位数增长，受益于2024下半年低基数效应，预计四季度增速具备持续性，对估值有提振作用；②物流行业是具身智能机器人的理想落地场景，叉车应用场景充足。随着人工智能和自动化技术的发展，叉车行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价较高但更具经济性，伴随渗透率提升有望增厚行业盈利；③行业基本面向好，电动化和全球化为智能化升级提供了坚实基础。9月以来板块整体有所回调，目前整体估值处于历史74.67%分位，仍然具备增长潜力。建议关注：安徽合力、杭叉集团、诺力股份、中力股份等。
风险提示：宏观经济周期性波动；电动化转型带来的挑战；智能化升级的不确定性；市场竞争加剧；国际贸易政策与汇率波动等。