TMT行业月报：国内手机厂商在高端市场持续发力；美国软件出口管制将加速行业国产化

（以下内容从红塔证券《TMT行业月报：国内手机厂商在高端市场持续发力；美国软件出口管制将加速行业国产化》研报附件原文摘录）
报告摘要
2025年9月1日至9月30日，大盘变动分化明显，根据同花顺数据，9月沪深300指数上涨3.2%，申万一级行业中，通信行业下跌0.15%，计算机行业下跌1.95%。通信板块方面，在月初出现回调后，在下旬又恢复增长，在热门细分板块中，光模块、光通信板块波动加大，主要是算力前期涨幅大，行业回调风险加大，长期来看，海外AI算力领域的大额订单表明需求强劲需求，光模块行业的基本面依然稳固。计算机板块方面，本月行业回调主要受科技行业下调影响，进入9月下旬，板块行情趋于平稳。10月11日特朗普发文称，美国将从11月1日起，在现有关税基础上对中国产品加征额外的100%关税，此外，将对所有美国关键软件实施出口管制，中美关税博弈再升级，当前中国软件应用对国外产品具有一定依赖性，软件出口管制如若实施，短期可能造成一定技术适配压力，软件板块或将进一步受到影响，但同时国产化替代的紧迫性进一步凸显，行业国产替代关注度提高。
通信行业
2025年上半年，全球智能手机销量同比增长4%，这其中高端智能手机（4000元及以上）销量同比增长8%，增速显著高于市场大盘。国内厂商在高端手机市场增长迅速，上半年，华为在全球高端手机市场占比排名第三，小米排名第四。细分来看，国内品牌在4000-6000元价格段位的手机市场优势明显，而在6000元以上的市场，苹果依然凭借强大的品牌力和生态优势占据大部分市场，在6000元以上的市场，国内手机厂商仍处于“追赶者”位置。
计算机行业
美国总统特朗普在社交媒体平台上宣布，自2025年11月1日起，美国将在现有关税基础上对来自中国的商品加征100%的进口关税，同时，将对“任何关键软件”实施出口管制。当前，国内大部分工业软件已经可以实现国产替代，经营管理类、生产制造类、运维服务类工业软件国产化率都超过50%，但是研发设计类工业软件国产化率较低，EDA、CAD等高端工业软件国产化率仅个位数。操作系统方面，国内应用多以Android、Windows和iOS系统为主，整体国产化率较低。数据库方面，党政系统国产化率较高，而其他领域还有待提高。办公软件方面，ERP、CRM国产化率分别为38%、60%，并且逐年提高。随着中美贸易博弈推进，市场对软件领域关注度提升，美国的关键软件出口管制政策将加速行业国产化进程，提升国产化软件战略意义。
风险提示
三季度国内手机出货量出现下滑，行业竞争较为激烈。国内软件对国外有一定依赖性，出口管制措施若如期实施，将对软件市场造成冲击。
本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者自行承担投资风险。