汽车行业周报：比亚迪座舱裸眼3D技术突破，赛力斯具身智能合作落地

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：比亚迪座舱裸眼3D技术突破，赛力斯具身智能合作落地》研报附件原文摘录）
投资要点
投资建议：9月乘用车零售223.9万辆（同比+6%、环比+11%），1-9月累计1700.4万辆（同比+9%）；新能源乘用车9月零售130.7万辆（同比+16%、环比+17%），渗透率58.5%，1-9月累计887.8万辆（同比+24%）。智能汽车领域，10月11日深圳发布相关实施细则修订征求意见稿，支持车内全无人测试，加速L4级技术落地并提供“深圳样本”，10月10日比亚迪公布裸眼3D专利推动座舱升级；重卡9月销量10.5万辆（同比+82%），1-9月累计82.1万辆（同比+20%），全年有望冲110万辆，10月11日深圳电动重卡超充首站投运，华为终端实现“充电5分钟续航百公里”；机器人领域，10月9日赛力斯凤凰与火山引擎签具身智能合作协议。建议重点关注：1）乘用车：建议关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企；2）智能汽车：前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业；3）机器人：建议关注在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业；4）重卡：建议关注非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司；5）两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。
乘用车：9月1-30日乘用车零售223.9万辆，同比增长6%，环比增长11%；今年以来累计零售1700.4万辆，同比增长9%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。
新能源汽车：9月1-30日，新能源乘用车零售130.7万辆，同比增长16%，环比增长17%，渗透率58.5%；累计零售887.8万辆，同比增长24%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。
智能汽车：智能汽车方面，迎来政策与技术协同突破。10月11日深圳发布《智能网联汽车道路测试与示范应用管理实施细则（修订征求意见稿）》，明确支持车内全无人测试，通过建立异地测试结果互认机制、将无人载人测试车辆配额从5辆增至10辆、构建四级道路分级管理体系等举措，降低企业测试成本并加速L4级技术复杂场景落地，为全国全无人商业化提供“深圳样本”；10月10日比亚迪公布裸眼3D成像专利，通过双投影单元与光波导技术实现座舱内远距离大尺寸高清彩色裸眼3D成像，无需专用设备即可带来立体视觉效果，可应用于车载娱乐、AR-HUD导航等场景，既强化比亚迪高端车型差异化优势，也推动智能座舱从2D显示向沉浸式体验升级，为行业车载显示技术创新提供方向。相关标的：1）整车：赛力斯（601127）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股
份（605333）、均胜电子（600699）。
重卡：重卡方面，2025年9月国内重卡市场延续高增长态势，批发销量达10.5万辆，环比增长15%，同比大幅上涨82%，累计销量突破82.1万辆，同比增长20%，全年有望冲击110万辆规模。10月11日深圳推动电动重卡驶入超充时代，坪山区重卡超充首站投运，依托华为1.44MW兆瓦超充终端实现“充电5分钟续航百公里”，补能效率提升4倍。相关标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、福田汽车（600166）。
机器人：机器人方面，10月9日，赛力斯凤凰与火山引擎在北京正式签署具身智能合作协议，双方各自发挥长板优势，开展具身智能联合设计等端到端全业务，共创人工智能应用新生态。相关标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。
风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。