碳陶制动盘行业深度报告：碳陶制动盘：高端标配，自主向上

（以下内容从爱建证券《碳陶制动盘行业深度报告：碳陶制动盘：高端标配，自主向上》研报附件原文摘录）
投资要点：
碳陶制动盘性能领先，我们预计2026年市场规模约73-115亿元。碳陶制动盘是由碳纤维增强相和碳化硅陶瓷基体复合而成的高性能制动部件，凭借卓越的硬度、耐磨性及抗热衰退特性，成为优质的制动解决方案。相较于传统金属盘，碳陶盘可显著降低簧下质量，大幅提升高温制动响应与耐久性；对比碳碳复材，其有效克服了环境湿度对摩擦性能的干扰。当前产业格局仍以海外企业布雷博主导，但中国专业碳基材料制造商、航空技术转化企业、传统制动系统供应商、多元化材料集团四类公司正加速突破技术壁垒，切入碳陶制动盘产业。我们认为，2025-2026年碳陶制动盘进入放量期，高性能电动车的安全豪华需求终将驱动产品下沉至30万级市场。
需求变化：轻量化、智能化、高端化三重驱动，渗透率亟待跨越式提升。碳陶制动盘需求增长核心受益于三重驱动逻辑：1）整车轻量化趋势，单套等效减重达100kg，可提升续航约25km，缓解新能源车续航问题；2）瞬时制动响应优势，匹配高阶智驾与高速电动车安全的双重需求；3）高端配置下放，用户可感知的增量配件需求提升与自主规模降本协同，或推动配置从超跑下探至30万元级高端新能源市场。以小米SU7Ultra等高端性能车配置为标志，碳陶盘渗透率亟待从1%配置率跨越式提升。我们测算2026年中国碳陶制动盘市场规模约73-115亿元，产业正式迈入0→1放量阶段。
供给变化：产能扩张与本土化降本共振，单价下探激活增量市场。供给端呈现技术密集与高客户粘性特征：生产工艺复杂、认证周期长达2-3年，头部企业通过专利与工艺构筑壁垒，先发者绑定优质客户享受红利。中国产能加速扩张，如金博股份（规划2027年产能最高400万盘）、天宜新材（规划年产60万盘）等扩产项目落地，叠加碳纤维、设备等供应链本土化，规模化交付能力持续提升。国产化推动碳陶盘单价降至进口产品1/20，当前长纤单盘有望下探至2000元水平，短纤单盘有望达到1000元以内，或打开20-30万元车型配置市场空间。
投资建议：制动安全+轻量化核心需求驱动，结合降本和国产替代，碳陶制动盘正从高端应用下沉至主流高性能智能电动车，推动行业从小众市场向规模化成熟市场演进。在产能扩张和优质客户获取中确立先发优势的自主供应商，或能凭借本土供应链及工艺技术复用经验优势，快速迭代规模降本，快速提升渗透率。建议关注金博股份、天宜新材、金麒麟。
风险提示：渗透率不及预期，环保法规趋严，原材料价格波动。