商贸零售行业周报：吉宏股份预告高增长，关注三季度高景气赛道公司

（以下内容从开源证券《商贸零售行业周报：吉宏股份预告高增长，关注三季度高景气赛道公司》研报附件原文摘录）
吉宏股份发布2025Q3业绩预告，双主业驱动业绩高增
本周（9月25日），吉宏股份发布2025Q3业绩预告，预计实现归母净利润2.09-2.22亿元（同比+55~65%，下同），其中单三季度预计实现归母净利润0.91-1.04亿元（+47~68%）。三季度业绩实现高增由双主业共同驱动，一方面跨境电商业务受益增量市场拓展贡献和自有品牌建设，“AI+”智能化优势铸就护城河，此外新近开启的全球合伙人计划，也有望充分打开各环节积极性和增长动能；另一方面包装业务与行业龙头客户长期合作带动运营效率提升，互联网巨头“外卖大战”，催生食品级包装需求井喷增长亦有短期助力催化。基于“AI+自有品牌+全球化”，跨境电商和包装双主业有望实现高质量成长。一方面，吉宏股份跨境电商业务通过AI算法实现精准客群定位，形成区别于传统电商平台的“货找人”模式，此外全球化布局和自有品牌孵化也助力市场份额稳步提升；另一方面，包装业务基于核心设计和研发能力，逐渐向产业链下游及部分优质高潜力海外市场进行拓展，目前已与国内外多个快消品细分领域龙头建立长期合作关系。我们认为，在数智化、全球化驱动下，公司双主业有望加快高质量成长步伐。
行业关键词：速卖通、美团闪电仓、小红书双11、巨子生物、Lazada等
【速卖通】阿里巴巴速卖通启动“超级品牌出海计划”。
【美团闪电仓】美团推出“品牌官旗闪电仓”。
【小红书双11】小红书双11将于10月11日开售。
【巨子生物】巨子生物控股股东斥资1.056亿港元增持公司股份。
【Lazada】阿里旗下东南亚电商平台Lazada与天猫全面打通。
板块行情回顾
本周（9月22日-9月26日），商贸零售指数报收2281.69点，下跌4.32%，跑输上证综指（本周上涨0.21%）4.53个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第29位。零售各细分板块中，本周品牌化妆品板块跌幅最小，2025年年初至今钟表珠宝板块领跑。个股方面，本周宁波中百（+24.7%）、吉宏股份（+16.7%）、星徽股份（+10.5%）涨幅靠前。
投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司
投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的黄金珠宝品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基等，受益标的六福集团、周生生；
投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势积极变革探索的零售企业（超市、百货、连锁），重点推荐永辉超市、爱婴室等，受益标的重庆百货等；
投资主线三（化妆品）：关注具备差异化且能力持续迭代的优质国货美妆品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、润本股份等，受益标的若羽臣等；
投资主线四（医美）：关注具备差异化管线的医美产品厂商，重点推荐爱美客、科笛-B等，受益标的锦波生物等。
风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。