医药生物行业定期报告：创新仍是主线，创新器械可重视百亿RDN赛道，关注百心安！

（以下内容从华福证券《医药生物行业定期报告：创新仍是主线，创新器械可重视百亿RDN赛道，关注百心安！》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周（2025年9月15日-2025年9月19日）中信医药指数下跌2.0%，跑输沪深300指数1.5pct，在中信一级行业分类中排名第22位；2025年初至今中信医药生物板块指数上涨27.8%，跑赢沪深300指数12.9pct，在中信行业分类中排名第8位。本周涨幅前五的个股为：福瑞股份（+17.8%），诚达药业（+14..6%），振德医（+12.1%）。维康药业（+11.3%），ST交昂（+10.1%）。
RDN专题：百亿RDN赛道有望迎来商业化放量新阶段，建议关注百心安。
经皮去肾交感神经术（RDN）是针对未控及顽固高血压器械新疗法，通过射频/超声等方式抑制交感神经及RAAS系统的激活降低血压。根据灼识咨询，预计2032年中国RDN年市场规模超过100亿元人民币，目前全球主要由美敦力、ReCorMedical两家外资领衔，中国魅丽纬业、百心安、信迈
医疗快速跟进。2025年RND重要商业化之年，赛道有望边际爆发大潜力：
1）巨头再入局：2025年3月波士顿科学以总价6亿美元收购SoniVie积极入局RDN赛道；2）指南推荐：2025年8月美国心脏病学会和美国心脏协会更新高血压治疗指南并将RDN纳入指南IIb级推荐。3）美国医保推进：美国医保（CMS）7月发布的RDN国家覆盖决定拟议稿，后续若通过，临床推广应用将大幅提速。百心安——全球商业化加速新阶段：公司IberisRDN系统是全球唯一获批上市能兼具经桡动脉（TRA）和经股动脉双入路RDN，先发优势显著，国内已与远大健康、海外多国家地区联合蓝帆柏盛达成重磅战略合作；德国、法国已将IberisRDN纳入医保，当前正为百心安商业化加速起点，建议关注百心安！
本周市场复盘及中短期投资思考：本周医药AH均跑输大盘，本周后半周医药板块在大环境影响下承压。上半周由于美联储降息预期，CXO为首的医药板块表现亮眼，后半周兑现调整，周末医保公告将发布今年的医保目录及创新药商保目录，同时发布第十一批国家组织药品集中采购文件，本次集采充分遵循了“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则，标志着集采也反内卷，国内市场环境得到优化。中期看，我们认为创新主线逻辑不变，10月份即将进入三季报业绩期和重磅EMSO即将召开，创新药已调整近2月，进入尾声，调整即加仓机会。外部环境方面，中美元首通话，预计利好出口相关板块。我们仍建议重点关注：1）创新药：主要三个方向：1、有收入有商业化能力且管线丰富的BioPharma和Pharma；2、根据技术和产业趋势布局有潜在大BD的一揽子标的；3、挖掘仿转创或前沿技术如基因治疗/编辑、小核酸、通用/体内CART、等弹性主题方向或个股；2）
医疗器械：继创新药之后亦迎来政策拐点，股价、估值和配置均在底部，同时基本面预计将迎来拐点，重点配置。3）抓业绩好标的：10月开始将陆续披露三季报，积极寻找超预期标的。中长期继续坚持创新+复苏+政策三大主线。
本周建议关注组合：康方生物、百利天恒，百济神州、恩华药业、苑
东生物、汇宇制药、美好医疗、百心安；
九月建议关注组合：恒瑞医药、康方生物、益方生物、康弘药业、恩华药业、亿帆医药、苑东生物、一品红、微创医疗、华康洁净。
风险提示：行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。