金融产品跟踪周报：权益ETF系列：持续上涨，寻找短期和中期的情绪锚定点

（以下内容从东吴证券《金融产品跟踪周报：权益ETF系列：持续上涨，寻找短期和中期的情绪锚定点》研报附件原文摘录）
投资要点
A股市场行情概述：（2025.8.18-2025.8.22）
主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：科创50（13.31%），北证50（8.40%），科创综指（8.18%）；排名后三名的宽基指数分别为：中证红利（0.83%），红利指数（0.90%），深证红利（1.61%）。
风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：成长(风格.中信)（6.25%），大盘成长（4.77%），国证成长（4.59%）；排名后三名的风格指数分别为：大盘价值（1.56%），中盘价值（1.63%），国证价值（1.67%）。
申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的申万一级行业指数分别为：通信（10.84%），电子（8.95%），综合（8.25%）。排名后三名的申万一级行业指数分别为：房地产（0.50%），煤炭（0.92%），医药生物（1.05%）。
A股市场行情展望：（2025.8.25-2025.8.29）
观点：持续上涨，寻找短期和中期的情绪锚定点。
我们各大模型仍然是发出持续看多的信号，并且认为当前阶段可能和2019年、2020年高景气度投资盛行的牛市环境类似。根据节奏和情绪的划分，可能现在已经进入本轮上涨的第二阶段。
一方面，技术择时模型显示，当前万得全A指数风险度为103.94，表明万得全A指数当前处于超涨状态，市场情绪较为亢奋，此阶段可能出现波动放大的情况。因此市场出现宽幅震荡走势属于正常情况。由于技术择时模型中的中期趋势仍然良好，所以我们的判断是即使短期情绪有时候会出现分歧或退潮，但大趋势仍然保持健康上涨的态势。
另一方面，代表高景气投资的高景气指数（995060.SSI）继续持续大幅度跑赢上证指数。整体市场行情的中期主线还是以AI科技为主线，因此中期主线的锚定点可以参考新易盛等标的的变化。而短期主线则时常变换，如券商、芯片等，短期情绪的锚定点可以参考长城证券、寒武纪等标的的变化。
因此，近期整体投资节奏应该划分为启动、发酵、分歧、退潮，四个阶段循环反复。市场出现分歧的时候，说明情绪有时候会出现恐高止盈的情况，但通常指数很快就能重新返回到上涨节奏中，说明市场承接的力度依然强劲。所以，后续大盘指数可能会继续出现波动加剧的情况，但大趋势仍然为上涨，建议保持耐心，继续持有。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于宽幅震荡的上涨行情，结构性行情仍然会持续涌现。
因此从基金配置的角度，我们建议进行偏科技成长型的ETF配置。风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。