策略定期研究：后续成长领域还有哪些关注机会？

（以下内容从华福证券《策略定期研究：后续成长领域还有哪些关注机会？》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周（8/4-8/8）市场震荡走强，全A收涨1.94%。从指数情况看，微盘股、中证1000、中证红利领涨，科创50、创业板指涨幅较窄。从风格情况看，先进制造、周期领涨，仅医药医疗收跌。本周31个申万行业涨多跌少，国防军工、有色金属、机械设备领涨，商贸零售、计算机、医药生物领跌。
市场观察：股债收益差下降，行业轮动强度上升。（1）市场估值：股债收益差下降至1.1%，小于+1标准差。估值分化系数有所上升。（2）市场情绪：市场情绪调整，行业轮动强度上升。市场小盘风格占优，微盘股指数跑赢市场，主题热度主要聚集在PEEK材料、培育钻石、超硬材料。（3）市场结构：市场量能环比下降，国防军工、银行、机械设备多头个股占比居前，医药生物、电子、计算机内部或存在α机会。（4）市场资金：本周陆股通周内日平均成交金额较上周下降314亿元，本周陆股通周内日平均成交笔数较上周下降118万笔。本周陆股通成交额排名前三的标的为贵州茅台、宁德时代、澜起科技，近5日涨幅分别为1.8%、-1.1%、7.9%。杠杆资金净流入280亿元，主要流入行业为电子、机械设备、医药生物。ETF资金更多表现为对冲流出资金的托底作用。主要指数ETF变动-52亿份，其中中证2000、中证1000、创业板ETF（创业板综+创业板指）更受青睐。本周新成立偏股型基金份额日均37亿份，同比上升411%，较上周上升240%。
行业热点：2025年电影大盘票房（含预售）突破350亿，2025世界人形机器人运动会8月15-17日在京举行。（1）2025年电影大盘票房（含预售）突破350亿，后续仍有新片定档。（2）2025世界人形机器人运动会8月15-17日在京举行，有望为板块带来催化。（3）我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星，发射节奏加快。
行业配置：成长行情的扩散、红利及贵金属。目前市场流动性较充裕，后续行情有望维持高位震荡、以轮动为主，高切低或是一条重要的操作思路。
（1）成长行情的扩散：国防军工（航天装备、军工电子）、医药生物（医疗器械）、AI（半导体、计算机设备、IT服务、互联网电商、数字媒体、广告营销）、汽车（汽车零部件、乘用车等）。
（2）红利及贵金属：关注红利板块回调后的配置机会，关注美国经济数据及美联储降息预期带来的贵金属配置机会。
风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、假设与现实存在偏离、历史不代表未来。