行业研究——周报：原油周报：美对俄可能施压二级制裁，油价整体走高

（以下内容从信达证券《行业研究——周报：原油周报：美对俄可能施压二级制裁，油价整体走高》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【油价回顾】截至2025年8月1日当周，油价整体走高。本周，美欧达成贸易协议，叠加特朗普将缩短俄乌达成和平协议的最后期限，且美国可能施压二级制裁，并对俄油买家发出关税威胁，市场担忧供应收紧，油价整体走高。截至本周五（8月1日），布伦特、WTI油价分别为69.67、67.33美元/桶。
【原油价格】截至2025年08月01日当周，布伦特原油期货结算价为69.67美元/桶，较上周上升2.01美元/桶（+2.97%）；WTI原油期货结算价为67.33美元/桶，较上周上升2.17美元/桶（+3.33%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为67.15美元/桶，较上周上升1.40美元/桶（+2.13%）。
【海上钻井服务】截至2025年7月28日当周，全球海上自升式钻井平台数量为379座，较上周减少3座，其中欧洲、北美各减少2座，其他地区增加1座；全球海上浮式钻井平台数量为133座，较上周持平，其中欧洲减少1座，北美增加1座。
【美国原油供给】截至2025年07月25日当周，美国原油产量为1331.4万桶/天，较上周增加4.1万桶/天。截至2025年08月01日当周，美国活跃钻机数量为410台，较上周减少5台。截至2025年08月01日当周，美国压裂车队数量为167部，较上周减少1部。
【美国原油需求】截至2025年07月25日当周，美国炼厂原油加工量为1691.1万桶/天，较上周减少2.5万桶/天，美国炼厂开工率为95.40%，较上周下降0.1pct。
【美国原油库存】截至2025年07月25日当周，美国原油总库存为8.29亿桶，较上周增加793.6万桶（+0.97%）；战略原油库存为4.03亿桶，较上周增加23.8万桶（+0.06%）；商业原油库存为4.27亿桶，较上周增加769.8万桶（+1.84%）；库欣地区原油库存为2255.3万桶，较上周增加69.0万桶（+3.16%）。
【美国成品油库存】截至2025年07月25日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22840.5、1530.0、11353.6、4339.4万桶，较上周分别-272.4（-1.18%）、+82.2（+5.68%）、+363.5（+3.31%）、-210.5（-4.63%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国对委内瑞拉的潜在制裁可能。（3）美国与伊朗谈判的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）美国对OPEC+组织施压增产的潜在可能。（6）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（7）新能源加大替代传统石油需求的风险。（8）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（9）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。