汽车：特斯拉Q2交付下滑 小鹏G7正式上市

（以下内容从华福证券《汽车：特斯拉Q2交付下滑 小鹏G7正式上市》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周专题：特斯拉Q2交付下滑小鹏G7正式上市
7月2日，特斯拉公布其今年第二季度的全球销量达384122辆，较去年同期的443956辆下降13%，已连续第二个季度出现下滑。这一下滑主要归因于公司更实惠车型上市延迟、首席执行官埃隆·马斯克的政治立场争议以及在美国市场销量的大幅下滑。
特斯拉目前面临着多重困境交织的局面。美国国会通过巨额减税与支出法案，其中取消电动车税收抵免政策的部分，将对特斯拉构成潜在冲击。同时面对通用汽车、大众、宝马、比亚迪、小米等推出的新车型，特斯拉沿用多年的产品线正在承受越来越大的竞争压力。而面对汽车业务的疲软，特斯拉积极挖掘自动驾驶软件、无人驾驶网约车服务和人形机器人Optimus的发展潜力。
7月3日，小鹏汽车正式发布全新AI智能家庭SUV——小鹏G7。新车共推出602长续航Max、702超长续航Max、702超长续航Ultra三个版本，官方指导售价分别为19.58万元、20.58万元和22.58万元。小鹏G7首发搭载与华为联合开发的“追光全景”抬头显示，集成800V高压SiC碳化硅平台、5C超充AI电池、702kmCLTC超长续航，并搭载太极AI底盘。
小鹏G7Ultra首发搭载3颗图灵AI芯片，是全球首颗同时应用在AI汽车、AI机器人、飞行汽车的芯片，并专为AI大模型定制，整车有效算力高达2250TOPS，跃居全球第一；首发搭载VLA+VLM大模型，并实现完全本地端部署运行。小鹏G7将以大算力+大模型重塑中大型SUV价值标杆，凭借全球第一的L3级算力、本地VLA+VLM大模型，将改写智能纯电SUV的市场格局。
本周行情
2025年6月30日-7月4日，汽车板块0.1%，沪深300指数1.5%，汽车板块跑输沪深300指数1.4个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第25位。年初至今汽车板块8.2%，在申万31个板块中位列第8位。
子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车服务、摩托车及其他分别上涨0.4%、0.1%、4.4%、1.1%、5.1%，汽车零部件下跌0.7%。
涨跌幅前五名：涛涛车业、湖南天雁、正裕工业、德迈仕、永安行。
涨跌幅后五名：海泰科、浙江黎明、双林股份、华锋股份、汉马科技。
本周销量
6月1-30日，乘用车零售203.2万辆，同比去年同期增长15%，较上月同期增长5%；新能源乘用车零售107.1万辆，同比去年同期增长25%，较上月同期增长4%。
6月1-30日，乘用车批发247.3万辆，同比去年同期增长14%，较上月同期增长7%；新能源乘用车批发125.9万辆，同比去年同期增长28%，较上月同期增长3%。
风险提示
宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。