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北交所策略专题报告:北交所打新策略:募资规模提升,中签率迎来改善窗口

来源:开源证券 作者:诸海滨 2025-06-16 08:29:00
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(以下内容从开源证券《北交所策略专题报告:北交所打新策略:募资规模提升,中签率迎来改善窗口》研报附件原文摘录)
专题: 2025 年 Q2 北交所过会提速,募资规模提高或改善中签率
从发审会节奏上来看, 截至 2025 年 6 月 13 日, 2025 年 1-6 月北交所合计过会 9家企业, 2025 年 2 季度开始,随着申报企业补充 2024 年报数据的结束,北交所上市节奏或提升。 北交所打新高热度, 从 2024 年三季度末开始,随着北交所市场逐步活跃, 2025 年 1-6 月北交所网上发行有效申购户数均值达 46.01 万户,网上冻结资金均值达 4752 亿元。 募资规模提高或改善中签率, 2024 年-2025 年 6月 13 日期间北交所合计上市 28 家企业,中签率均值达 0.09%,其中首发募集资金超过 2 个亿企业的平均中签率在 0.14%,首发募集低于 2 个亿企业的平均中签率在 0.06%。 募资规模方面, 2025 年 1-6 月北交所单家企业平均募集资金达 3.96亿元,较 2024 年增长 94.55%,随着北交所当前排队企业+新三板新挂牌企业利润体量整体提高,预计整体募集资金较将有所提高。 从网上最大申购资金上限角度来看, 2024 年-2025 年 6 月 13 日,北交所平均网上最大申购资金上限为 980.67万元,其中 2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月 13 日平均网上最大申购资金上限为1613.15 万元。 从北交所 100 股资金申购门槛来看, 2024 年-2025 年 6 月 13 日北交所 100 股资金申购门槛均值为 158.27 万元,其中 2025 年 1 月 1 日-2025 年 6月 13 日 100 股资金申购门槛均值为 185.91 万元。
观点:本周北证 50 报 1,382.74 点, 北证 50 指数 PE TTM72.17X
本周北证 50 指数报 1,382.74 点周跌 0.71%,北证 50 指数 PE TTM72.17X, 随着1400 点附近盘高波动性需要关注,特别 2024 年报后过高估值(PE>60X)的公司需注意。 从流动性表现来看, 北证 A 股本周日均成交额 327.83 亿元,较上周上涨 32.01%, 日均换手率有所增长,达 7.98% (+1.80pcts)。 估值方面来看, 科创板整体PE估值从54.76X下滑到54.07X,创业板整体PE由34.80X增长到34.86X,北证 A 股整体 PE 由 50.21X 下滑到 50.12X。 北证 A 股整体估值分布看, 截至2025 年 6 月 13 日,共计 143 家企业 PE TTM 超过 45X,占比 54.17%,其中 71家企业 PE TTM 超过 105X,占比 26.89%;此外,依旧有 32 家北交所企业 PE TTM处于 0-30X,占比 12.12%。 从行业估值分布看, 高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业 PE TTM(剔负)分别为 40.99X、 101.30 X、43.07 X、 56.68 X、 48.22X。 因涨幅较高, 本周新调出路斯股份、星昊医药。
北交所 IPO 审核一览: 本周 1 家终止,新受理 6 家企业, 2 家企业待上会
按最新审核状态分类, 2025 年 6 月 9 日-2025 年 6 月 13 日更新信息:瑞尔竞达、杰理科技、泰凯英、兢强科技、通领科技更新审核状态至已问询;三协电机更新审核状态至已过会;恒道科技、尚研科技、邦泽创科、英氏控股、科莱瑞迪、新恒泰更新审核状态至已受理;志高机械更新审核状态至提交注册;天威新材更新审核状态至终止上市。北交所定于 2025 年 6 月 19 日上午 9 时召开 2025 年第 10次审议会议,审议的发行人为能之光; 2025 年 6 月 20 日上午 9 时召开 2025 年第 11 次审议会议,审议的发行人为巴兰仕。 广信科技(920037.BJ)进入申购。
风险提示: 政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险





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