房地产行业周报：新房成交面积同环比下降，探索建立可持续城市更新机制

（以下内容从开源证券《房地产行业周报：新房成交面积同环比下降，探索建立可持续城市更新机制》研报附件原文摘录）
核心观点：新房成交面积同环比下降，探索建立可持续城市更新机制
本周我们跟踪的68城新房成交环比下降，同比下降，20城二手房成交面积环比下降，同比下降。土地成交面积同比增长，溢价率环比下降。国内信用债发行规模环比增长。本周住建部、财政部提出2025年度中央财政将继续支持部分城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制，推动补齐城市基础设施的短板弱项，加强消费型基础设施建设。本周北京一宗宅地出让，用地规模34729.57m2，规划建筑面积86823.925m2，共收金27.082亿元，溢价率16.28%。2025年前两月销售初步企稳，在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。
探索建立可持续的城市更新机制，南京推出“以旧换新”购房补助活动中央层面：国家金融监管总局：本周住建部、财政部提出2025年度中央财政将继续支持部分城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制，推动补齐城市基础设施的短板弱项，加强消费型基础设施建设。
地方层面：南京：南京市为促进住房消费，推出“以旧换新”政府补助活动，旨在帮助市民更好地了解和参与。活动期间，购房人将获得新建商品住房合同金额1%的政府购房补助，且可叠加享受各区其他购房补助政策。
市场端：土地成交面积同比增长，北京土拍市场火热
销售端：根据房管局数据，2025年第15周，全国68城商品住宅成交面积191万平米，同比下降28%，环比下降29%；全国20城二手房成交面积为230万平米，同比增速-8%，前值+43%；年初至今累计成交面积2884万平米，同比增速+20%，前值+24%
投资端：2025年第15周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2750万平方米，成交土地规划建筑面积2628万平方米，同比增加170%，成交溢价率为12.6%。北京：北京迎来一宗通州八里桥片区宅地出让，地块六通一平，用地规模34729.57m2，规划建筑面积86823.925m2，起拍价为23.29亿元，起拍楼面价26824元/m2，招商蛇口以总价27.082亿元竞得该地块，成交楼面价31192元/m2，溢价率16.28%。
融资端：国内信用债发行规模环比增长
2025年第15周，信用债发行184.5亿元，同比增加23%，环比增加396%，平均加权利率2.72%，环比减少25BP。信用债累计发行规模1124.6亿元，同比减少26%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。