基础化工行业周报：中石化与沙特阿美签约延布炼厂扩建项目，伊泰伊犁能源年产100万吨煤制油项目开工

（以下内容从华福证券《基础化工行业周报：中石化与沙特阿美签约延布炼厂扩建项目，伊泰伊犁能源年产100万吨煤制油项目开工》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周板块行情：本周，上证综合指数下跌3.11%，创业板指数下跌6.73%，沪深300下跌2.87%，中信基础化工指数下跌5.51%，申万化工指数下跌5.14%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为复合肥(-0.78%)、钾肥(-0.81%)、食品及饲料添加剂(-1.3%)、电子化学品(-2.88%)、有机硅(-3.48%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为其他化学原料(-10.16%)、绵纶(-8.62%)、其他塑料制品(-8.45%)、橡胶助剂(-8.43%)、涤纶(-7.94%)。
本周行业主要动态：
中石化与沙特阿美签约延布炼厂扩建项目。4月8日，在延布炼厂合资公司成立10周年之际，中国石化与沙特阿美签署《延布炼厂扩建项目合作框架协议》，根据协议，该项目将依托现有装置，新建180万吨/年乙烯、150万吨
年芳烃装置及配套下游聚烯烃装置，最大化发挥炼化一体化协同效应，打造全产业链创新生态。项目投产后将有效提升高端石化产品的生产能力，推动沙特工业多元化发展。（资料来源：中国化工报）
伊泰伊犁能源年产100万吨煤制油项目开工。4月9日，伊泰伊犁能源100万吨/年煤制油示范项目油品合成装置开工。该项目位于新疆察布查尔锡伯自治县伊南工业园区，是国家煤炭清洁高效利用重点示范工程，规划总投资183亿元，计划于2026年10月30日实现中交。项目建成投产后，预计年实现产值超70亿元。项目建设内容包括第二循环水厂、净化装置及油品合成装置三大核心单元，其中陕西化建承建的油品合成装置作为关键产出环节，将依托成熟工艺实现煤炭向清洁油品的高效转化。（资料来源：中国化工报）
投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成
长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
投资主线五：关注供给异动的维生素品种。巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着维生素采买旺季的到来，供需失衡会进一步突出。建议关注：浙江医药、新和成等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期