通信行业周报：政府加大信息化投资，关注AI+和特种行业

（以下内容从德邦证券《通信行业周报：政府加大信息化投资，关注AI+和特种行业》研报附件原文摘录）
投资要点：
1.投资策略
1.1从云端到具身智能，AI将持续赋能千行百业。去年，人工智能+首次写入2024年政府工作报告。截至目前，人工智能产业持续发展，融合千行百业取得长足进步。此次2025年政府工作报告中提出要培育具身智能产业。相较于此前的大模型，具身智能更加强调AI和真实物理环境的持续交互。我们认为端侧设备和下沉的模型或需要进行匹配。为适配端侧算力，模型的小型化或成趋势。同时，作为“小模型”的载体，边缘算力的部署和补强或也会持续发展。根据最新动态，我国产业在这两点或已经有了充足准备。在我国现有大模型产业基础上，AI对千行百业的赋能将从物理层面上继续深入。1、迄今为止，AI赋能停留在模型/应用部署。2月8日，中国移动协同中国石油完成DeepSeekV3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署。2月16日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，实现了基于DeepSeek的人工智能政务应用一体化赋能升级。2、我国小模型已经取得领先地位。DeepSeek发布的Janus-Pro系列模型。其中，7B版本在GenEval文本生图指令执行能力排行榜上获得了0.80的高分，显著优于Janus（0.61）、DALL-E3（0.67）和Stable Diffusion3Medium（0.74）。1B版本可以直接在WebGPU的浏览器中运行。此外，根据SuperClue小模型（10B）排行榜，前十模型中，我国模型占据6席。3、端侧硬件支撑跟进。移远通信发布了QuecPi Alpha智能生态开发板，AI算力高达12TOPS，能够满足AI边缘计算、工业机器人、服务/陪伴/教育/娱乐机器人等多样需求。广和通发布了覆盖1T~50T的全矩阵AI模组及解决方案“星云”系列。美格智能也发布了SNM980系列模组，支持ONNX、PyTorch、TensorFlow、TensorFlow Lite和Caffe等模型框架。
1.2端侧应用持续深化，AIDC需求或穿越周期。自从DeepSeek发布后，我国推理测需求开始激增。伴随新模型/应用的逐步发布，这一逻辑进一步加强。我们认为这将导致市场对于推理能力的需求增长加速。AIDC或将迎来大量建设机会。1、QwQ-32B，“DeepSeek-R1加强版”发布。阿里巴巴旗下的Qwen团队推出了QwQ-32B。与包括DeepSeek-R1在内的领先模型进行了基准测试对比，尽管参数数量较少，但表现出了相当的竞争力。且QwQ-32B在仅需24GB GPU虚拟内存（NvidiaH100s具备80GB）的情况下，实现了与DeepSeek-R1相似的性能，后者运行需超过1500GB虚拟内存（16块Nvidia A100GPU）。2、Manus发布，市场关注导致测试码售价激增。3月6日，全球第一款通用AI Agent——Manus发布。该应用引发了全网关注，其测试码在二手市场标价已达50000元。3、巴塞罗那展会，AI+通信深度融合。巴展期间，多家企业发布AI+通信相关成果。如中国移动智算规模达29.2EFLOPS，打造超40个高水平行业大模型。中兴通讯多款AI终端产品发布，包括AI手机Flip2以及AI-FWA产品。4、具身智能行业应用曙光已现。梅安森以SPG大模型为内核，开始布局矿山用具身智能。广和通发布QuickTasteAI产品，并将率先在联迪商用智能终端上部署。该产品支持多种语言实时交互。同时，基于GPT-4o和Claude3.5Sonnet开发的AI语音转录技术、大数据分析和机器学习算法，该产品能够基于顾客历史消费记录和口味偏好提供个性化的菜品推荐服务。4、云厂商资本开支提升，算力合同涌现。国内云厂商阿里巴巴明确未来三年将投入至少3800亿元用于云基础设施及AI硬件建设。以海南华铁为代表，多家公司公布大型算力租赁合同。
1.3“十四五”收官，推进国防发展重大工程、网络信息体系建设。3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中谈及国防和军队建设。明确提出抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设。我们认为，今年是“十四五”的收官之年，此前国防领域的“十四五中期调整”或将告一段落。国防领域的信息化建设或迎来投资机会。1、国防开支持续上行。2004年以来，我国公共财物支出-国防长期保持增长趋势。2016年开始，同比增长速率长期稳定在7%左右。2023年，我国国防支出高达15805.08亿元。国防部披露数据，2024年全国一般公共预算安排国防支出1.69万亿元。2025年我国国防支出预算为17846.65亿元。自2023年以来增幅连续三年持平，均为7.2%。2、军队代表委员表示，要在国家战略布局中统筹谋划，加快关键核心技术攻关，推进先进科技加快转化。3、作为地面通信网络补充的卫星互联网已经进入批量化发射阶段，配套招标已在路上。星网已经完成两次低轨组网卫星发射，垣信已经完成4次组网卫星发射。星网配套的25型宽带终端招标已经初步完成。4、智能新型装备登场。无人机、机器狗、排爆机器人的价值已在陆军第73集团军某旅的综合训练场的防化应急救援演练得到验证。。
2.行业要闻
2.1政府工作报告：扩大5G规模化应用。政府工作报告：扩大5G规模化应用
据通信产业网，3月5日，第十四届全国人民代表大会第三次会议。国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大三次会议作政府工作报告。2024年政府工作成绩中：信息传输软件和信息技术服务业增加值增长10.9%。创新能力有新提升，集成电路、人工智能、量子科技等领域取得新成果。加快数字中国建设，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%左右。对于2025年工作，政府工作报告指出，培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。政府工作报告指出，大力鼓励外商投资。推进服务业扩大开放综合试点示范，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。我们认为，此次政府工作报告肯定了过去一年AI赋能千行百业的成果。同时明确要继续扩大5G规模化应用。并指出培育具身智能、6G等未来产业，继续推动“人工智能+”行动。建议重点关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯等。
2.2巴塞罗那展会：AI赋能通信业。据通信产业网，巴塞罗那展期间，以5G-A、生成式AI、具身智能为代表的技术方向已成为共识。华为发布了以AI为中心的网络解决方案AI-Centric Network。这一创新解决方案采用全域网络连接，通过AI与网络的深度协同，智能编排网络路由、带宽等资源，为智能应用提供确定性SLA保障，同时，面向复杂业务场景及海量差异化体验，驱动面向资源的运维运营到面向应用的运维运营范式演进，以AI为中心网络助力运营商从“流量经营”单一模式向“差异化体验经营”多维模式跨越，深度释放网络连接潜能，为运营商开辟新的增收空间。中兴通讯在现场展示了通过异构算力、大模型等技术与网络设施的融合所带来的AI与连接融合创新。如在网络经营层面，AI赋能客户运营范式的转变，由单纯的流量经营到分等级，分区，分时多维度服务经营，实现开源增收;在网络运维层面，高质量数据、大模型、数字孪生三大智能引擎构建领先技术底座技，推出L4高阶自智网络覆盖底层硬件到单域跨域软件，多种价值场景广泛应用智能体，实现降本增效。三大运营商也分别对其旗下AI产品做出展示。我们认为，AI赋能千行百业在通信行业已有深远影响，技术先进性将逐步为营收能力赋能。建议重点关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、烽火通信、亚信科技等。
2.3中国信通院与GSMA签署合作备忘录，共筑全球算力互联新生态。据通信产业网，3月4日，2025全球数字经济大会（GDEC）海外分会场，中国信息通信研究院副院长受邀参会，并代表中国信息通信研究院与全球移动通信系统协会（GSMA）网络负责人签署合作备忘录。双方将就Open Gateway API开展深度合作，共同推进支持计算资源跨域互联的下一代网络接口规范建设。GSMA OpenGateway是GSMA发布的全球通用网络应用程序可编程接口框架，旨在提供通用访问接口，方便开发者更快接入运营商网络，加速数字服务和应用程序发展，当前签署该倡议的运营商数量已覆盖近80%的移动连接，商业API实例超过200个。中国信息通信研究院于2023年推出算力标识网关API，提供跨地域、跨服务商、跨架构算力和网络资源的标准化寻址接口，为算网融合调度提供技术规范。当前，算力标识网关已服务国内112家企业，接入算力规模超90EFlops。在国际方面，依托算力标识网关，中国信通院联合巴西、赞比亚、尼日利亚等国家，中国联通、中国移动、中兴通讯、中国信科、华为（德国）、突尼斯电信等多国机构成功立项ITU-T Y.NGNe-RC“Framework and Requirements of Next Generation Networkevolution to support cross-region computing resource connection（支持计算资源跨域互联的下一代网络演进框架和要求）”，构建全球范围内的算力互联接口规范。我们认为，此次合作将为算力网络跨国链接奠定基础。算力出海或将成为可能。建议重点关注：润建股份、润泽科技、科华数据、数据港等。
2.4QwQ-32B发布，性能媲美DeepSeek-R1满血版。据C114通信网，3月6日，阿里旗下通义千问Qwen推出最新的推理模型QwQ-32B。这是一款拥有320亿参数的模型，其性能可与具备6710亿参数（其中370亿被激活）的DeepSeek-R1媲美。QwQ-32B在一系列基准测试中进行了评估，测试了数学推理、编程能力和通用能力。测试结果显示，QwQ-32B的性能和DeepSeek-R1-671B不相上下，远胜于相同尺寸的R1蒸馏模型。我们认为，阿里作为国内重要云厂商，此前已经公布其巨额AI基建投资计划。或将与此次先进模型产生良好共振。利好算力芯片及AIDC建设。建议重点关注：寒武纪、海光信息、中兴通讯、华丰科技、菲菱科思、紫光股份等。
2.5星网配套25型宽带终端陆续开标。根据Wind数据，中国星网网络应用研究院有限公司（中国卫星网络集团有限公司100%控股）此前启动25型宽带终端招标。近日，第一至第四标包已经陆续开标。标包一：中标人为四川安迪科技实业有限公司，中标金额为3,000,000元；标包二：中标人为广东通宇通讯股份有限公司，中标金额为3,500,000元；标包三：中标人为中国电子科技集团公司第三十九研究所，中标金额为4,500,000元；标包四：中标人为中国电子科技集团公司第五十四研究所、成都盟升科技有限公司（盟升电子100%控股），中标金额为28,181,300元。我们认为，作为地面段产品，卫星终端设备批量化需求会在卫星组网初步完成后开始。当前开始终端招标说明星网建设进度正常。建议重点关注：通宇通讯、盟升电子、航天环宇、佳缘科技等。
3.本周回顾及重点关注组合
3.1本周回顾：本周通信(中信)上涨2.51%，同期上证指数上涨1.56%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨1.61%，沪深300上涨1.39%。从板块来看，本周IDC指数上涨4.58%，卫星导航指数上涨7.29%，物联网指数上涨4.99%。AI算力指数本周上涨5.10%，东数西算指数上涨4.69%；专网领域标的佳讯飞鸿上涨4.63%，海能达下跌0.08%。本周通信板块整体走势反弹，表现优于大盘，重点看好AI+、具身智能、特种行业信息化相关领域投资机会。
本周看点：周涨跌幅前十：亿通科技(42.30%)、东软载波(29.95%)、*ST信通(27.61%)、博实结(27.10%)、国脉科技(26.08%)、纵横通信(23.61%)、东土科技(22.05%)、中贝通信(13.40%)、合众思壮(13.16%)、盟升电子(12.86%)；周涨跌幅后十：ST高鸿(-14.79%)、*ST鹏博(-12.99%)、共进股份(-6.99%)、高斯贝尔(-5.16%)、光迅科技(-5.00%)、精伦电子(-4.59%)、博创科技(-3.59%)、中兴通讯(-3.54%)、新易盛(-3.30%)、汇源通信(-3.16%)。
3.2下周关注：AI+、具身智能、特种行业信息化：中国移动、中国联通、中国电信、中兴通讯、奥飞数据，润泽科技、光环新网、数据港、首都在线、润健股份、梦网科技、吴通控股、移远通信、广和通、美格智能、乐鑫科技、汉威科技、华丰科技、拓斯达、紫光国微、复旦微电、国博电子。
3.3长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、海格通信、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技、亨通光电；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻镭科技、天银机电、上海瀚讯。
风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。