宏观周报：宏观调控力度不减，德国财政大转向

（以下内容从西南证券《宏观周报：宏观调控力度不减，德国财政大转向》研报附件原文摘录）
摘要
一周大事记
国内：宏观调控政策持续加力，做好“金融五大篇文章”。3月3日，财新中国制造业PMI数据公布，2月份财新制造业PMI录得50.8%，较上月上升0.7个百分点，随着“金三银四”到来，3月制造业PMI有望继续保持扩张态势；5日，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，股权投资有望持续发挥对科技创新和民营企业发展的支持作用；同日，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，提出提升金融机构服务能力、强化金融市场功能、加强政策引导等措施，未来金融资源有望向重点领域精准投放，助力新质生产力发展；6日，十四届全国人大三次会议在梅地亚中心新闻发布厅举行经济主题记者会，多部委对于经济相关政策的阐述体现出今年实现5%左右的增速目标有基础、有支撑、有保障，宏观调控政策持续“加力”，同时聚焦于支持科技创新和提振内需。
海外：OPEC意外决定增产，德国或将放松政府支出限制。当地时间3月2日，美国总统国家安全事务助理华尔兹向媒体表示，美国希望能够促成俄罗斯和乌克兰达成持久和平，俄乌和平谈判提上日程，当地时间3日，OPEC发表声明决定按计划自4月增产，国际油价短期或震荡偏弱；当地时间3日，美国2月ISM制造业指数录得50.3%，保持在荣枯线以上，但不及预期与前值，若特朗普关税政策推升美国通胀，美国利率或继续保持在高位，受利率影响较为敏感的制造业可能会迎来压力；同日，HCOB2月欧元区制造业PMI终值超预期跳升至47.6%，服务业、综合PMI保持扩张，当地时间4日，德国候任总理弗里德里希·默茨表示，德国将修改宪法，豁免国防和安全支出的财政支出限制，引发欧元、欧债大幅波动；同日，美国总统特朗普在国会联席会议上发表讲话，阐述其全面的国内外政策计划，提到了关税、债务、通胀、芯片、俄乌谈判、能源等方面的计划。
高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比下降2.86%，铁矿石价格周环比下降4.16%，阴极铜价格周环比上升0.31%；中游：动力煤价格指数周环比下降2.29%，螺纹钢价格周环比下降0.76%，水泥价格周环比上升1.55%；下游：房地产销售周环比下降52.04%，2月第四周乘用车市场日均零售同比增长46%；物价：蔬菜价格周环比下降1.77%，猪肉价格周环比下降1.77%。
下周重点关注：德国1月季调后进、出口环比、工业产出同比（周一）；日本四季度GDP季环比终值、美国2月NFIB中小企业乐观程度指数、1月JOLTS职位空缺（周二）；日本2月国内企业商品物价指数同比、一季度BSI大型制造业信心指数、美国2月CPI同比、欧佩克公布月度原油市场报告（周三）；美国2月PPI同比、欧元区1月工业产出同比（周四）；美国3月密歇根大学消费者信心指数初值、德法2月调和CPI同比终值（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。