具身智能行业研究：苹果&Meta强势入局人形，智能驾驶板块催化不断

（以下内容从国金证券《具身智能行业研究：苹果&Meta强势入局人形，智能驾驶板块催化不断》研报附件原文摘录）
核心观点：
智能驾驶：
地平线征程6全球首发落地比亚迪天神之眼，部分车型率先搭载开启量产交付。2月10日，比亚迪在智能化战略发布会上重磅发布全民智驾战略，并推出天神之眼C高阶智驾三目版。此次发布标志着地平线最新一代车载智能计算方案征程6系列正式全球首发落地比亚迪天神之眼。作为比亚迪两家核心车载智能计算方案合作伙伴之一，地平线依托行业领先的软硬结合创新技术，助力比亚迪持续降低智驾使用门槛，开创全民智驾新时代。
禾赛与比亚迪加深合作，搭载禾赛激光雷达的车型将于2025年量产交付。2025年，比亚迪提出希望通过自研的“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统，让每一位用户都能体验到高阶智驾的便捷。目前，比亚迪智驾车型搭载量已突破400万辆，位居中国第一。禾赛激光雷达也将赋能智驾安全，加速助力比亚迪实现智驾平权的目标。2025年禾赛激光雷达规划年产能超过200万台，小巧型超高清远距激光雷达ATX将作为前装量产领域的重要产品。
机器人：
本体：Meta进军AI人形机器人，将在25年招聘约100名工程师；正在研究人类和机器人如何在家务劳动中合作。Whitten手下今年将招聘约100名工程师。据参与项目的一位人士透露，Meta正在开发的软件、传感器和计算包，与为人形机器人提供动力所需的技术相同。Meta也将制造一些自己的硬件，并准备与现有制造商合作。Meta高管认为，机器人要更具挑战性，因为每个人的家都有不同的布局。当前的人形机器人还无法做叠衣服、洗碗等家务，导致消费者兴趣不大，但是“我们相信，扩大我们的投资组合，押注这一领域，只会为Meta AI以及我们的混合现实和增强现实项目带来价值。”
Figure：向第二家客户实现出货，本体全部使用单一神经网络；计划融资15亿，最新估值395亿美元。2月14日，Figure创始人称Figure-02已实现了向第二家客户的出货，并表示在不到30天的时间里，我们的机器人完成了端到端的工作，全部使用了单一的神经网络。2月15日据彭博社报道，人形机器人初创公司Figure robot正在进行谈判，计划筹集15亿美元，估值为395亿美元，新一轮的融资需求也代表了Figure与资方业务扩展的信心与决心。
投资建议
ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。智能驾驶：高阶智驾1-N，robotaxi0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis芯片）和清洗等赛道迎爆发式增长。25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人，激光雷达领域建议关注整机龙头公司，光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司，整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人：紧抓THB（特斯拉、华为、字节）主线，关注低估值龙头。量是人形机器人的核心矛盾点，本体：从巨头独舞到百花齐放。24年我们认为机器人产业主要是巨头独舞，因为机器人是大模型公司必争赛道，机器人是现实世界数据的入口和商业变现的出口。25年以Deepseek为代表的大模型开源趋势加速，大脑成本和壁垒下降，机器人作为应用终端将步入百花齐放状态。壁垒逐步从大脑逻辑转向小脑、硬件迭代和场景壁垒。供应链：从“产品有无”逐步过渡到“技术迭代和客户资源能力”阶段。25年THB等陆续步入供应链确认阶段，供应链技术和产品迭代以及客户资源能力将成为能否进入头部供应链的最核心要素。
本周重要行业事件
比亚迪天神之眼开创全民智驾时代、地平线征程6全球首发落地比亚迪天神之眼、知行科技聚焦AI+智驾研发能力升级，新一轮超2亿元融资、搭载禾赛激光雷达的车型将于2025年量产交付、宇树发布G1最新跳舞视频动作丝滑、中鼎股份与五洲新春签署战略合作协议。
风险提示
行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。