传媒行业周报：DeepSeek/OpenAI或加速Agent/多模态/端侧AI落地行业周报

（以下内容从开源证券《传媒行业周报：DeepSeek/OpenAI或加速Agent/多模态/端侧AI落地行业周报》研报附件原文摘录）
DeepSeek/阿里/OpenAI竞相发新模型，或加速Agent/多模态/端侧AI落地1月下旬以来，DeepSeek-R1引发全球AI界广泛关注和讨论，DeepSeekV3及R1或基于宽MoE架构、低精度训练、双管道训练策略及多Token预测（MTP）等优化降低了模型训练成本，并通过多头潜在注意力、动态专家选择等方式降低了推理成本，同时在post-training阶段或大规模使用了强化学习（RL）技术，从而实现优秀的模型性能。由于DeepSeekR1的低成本高性能及开源属性，或推动智能体（Agent）加快落地，1月底微软、英伟达、亚马逊分别宣布将DeepSeekR1上线自身企业服务平台。1月28日，DeepSeek又发布了多模态模型Janus-Pro一键整合包，阿里巴巴也宣布通义全新视觉理解模型Qwen2.5-VL上线并开源，视觉Agent（视觉定位、视频理解等）能力大幅增强。2月2日，OpenAI又发布了面向深度研究领域的Agent新品“DeepResearch”，由其将推出的o3模型提供支持，可利用推理来搜索、解释和分析互联网上的大量文本、图像和PDF，生成研究报告。我们认为DeepSeek、阿里通义、豆包、OpenAI等近期密集发布新模型，推动模型算法、成本优化，或带动模型商业化从“API+云”及Token付费往Agent、端侧AI方向发展，同时模型的视觉理解、生成等多模态能力或继续增强，有望助力社交陪伴、影视、广告、电商、教育等领域AI应用商业化空间进一步打开，建议继续布局：（1）AI+陪伴：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（2）多模态数据语料：重点推荐锋尚文化，受益标的包括每日互动、捷成股份、天娱数科、视觉中国、海天瑞声；（3）AI+影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线；（4）AI+广告/电商：重点推荐汇量科技、引力传媒、值得买，受益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联；（5）AI+教育：受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒、佳发教育；（6）大模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴-SW、昆仑万维、商汤-W、科大讯飞等。
《哪吒之魔童闹海》票房口碑双丰收放大IP影响力，关注国漫IP商业化根据猫眼专业版，截至2月3日（大年初六），2025年春节档票房已超81亿元（含预售），创下春节档国内票房历史新高，符合我们在春节前的判断。其中光线传媒主出品的“封神宇宙”系列IP动画电影《哪吒之魔童闹海》票房超过39亿元（含预售），总观影人次超7400万，豆瓣评分8.5，猫眼预测其最终票房将超68亿元，或大幅刷新单部影片国内票房纪录。《哪吒之魔童闹海》不仅实现了票房口碑双丰收，还与卡游、集卡社、泡泡玛特、万代南梦宫等开展了从谷子、手办到卡牌等各类商品IP联动，与荣耀、蒙牛、长城汽车开展品牌联动，拉动衍生收入增长。我们认为《哪吒之魔童闹海》的成功或提升国漫IP受众覆盖面及影响力，头部国漫IP或通过潮玩谷子和品牌联动等打开IP商业化空间，建议积极关注国漫IP储备丰富及具备商业化运营经验优势的公司，重点推荐上海电影、奥飞娱乐、哔哩哔哩-W、阅文集团，受益标的包括光线传媒、中文在线等。
风险提示：AI应用商业化进展低于预期、国漫IP衍生收入不及预期等。