首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

润本股份:Q4推广费用短期抬升,25年防晒&青少年打开成长空间

来源:信达证券 作者:姜文镪 2025-01-26 08:56:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从信达证券《润本股份:Q4推广费用短期抬升,25年防晒&青少年打开成长空间》研报附件原文摘录)
润本股份(603193)
事件:公司发布2024年业绩预告。1)2024年:公司实现归母净利润3.00-3.10亿元(同比+32.7%-37.2%),扣非归母净利润2.89-2.99亿元(同比+32.1%-36.7%)。2)24Q4:实现归母净利润0.39-0.49亿元(同比-13.6%~+8.4%),中值0.44亿元(同比-2.6%);扣非归母净利润0.33-0.43亿元(同比-20.7%~+3.4%),中值0.38亿元(同比-8.6%)。我们预计Q4收入增长超30%、利润或有小幅下滑,主要系年末费用端支出较多,且新品密集推出抬高推广费用率。我们预计25年公司收入、利润延续双30%增长,延续较好成长性。
新品储备丰富,成长空间逐步拓宽。24年公司定时加热器新品推出后销售情况较好,我们预计25年驱蚊产品矩阵有望进一步丰富,童锁款、驱蚊乳、便携装等细分功能产品有望陆续推出;婴童护理产品有望扩充夏季版,24年积雪草系列有望继续放量,24年冬季推出的蛋黄油系列有望在成分端进一步升级。此外,青少年系列有望推出,防晒产品矩阵有望稳步扩充,逐步打开成长空间。
渠道结构趋于均衡,产品矩阵快速多元化。公司线上各渠道增长势能较好,同时线下布局持续深化,目前公司已通过非平台经销商入驻沃尔玛、全家、屈臣氏、WowColor、KKV、7-11、孩子王等线下渠道,线上线下流量相互赋能。产品端快速丰富,依托完善的C2M模式,搭建高性价比、快速迭代的爆品矩阵,公司爆品塑造能力持续得到验证。
盈利预测:我们预计2024-2026年归母净利润分别为3.0亿元、4.0亿元、5.2亿元,对应PE分别为34.1X、25.6X、19.9X。
风险因素:新品放量不及预期、行业竞争加剧





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示润本股份盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-2025年