电子行业先进科技主题周报-周观点：小米召开合作伙伴大会，GPU万卡集群助力AI大模型飞跃

（以下内容从上海证券《电子行业先进科技主题周报-周观点：小米召开合作伙伴大会，GPU万卡集群助力AI大模型飞跃》研报附件原文摘录）
主要观点
【市场回顾】
本周上证指数报收3400.14点，周涨跌幅为+0.95%；深证成指报收10659.98点，周涨跌幅为+0.13%；创业板指报收2204.9点，周涨跌幅为-0.22%；沪深300指数报收3981.03点，周涨跌幅为+1.36%。中证人工智能指数报收1321.33点，周涨跌幅-0.57%，跑输大盘。
【科技行业观点】
12月26日，小米正着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。万卡集群是指由一万张及以上的加速卡（如GPU、TPU或其他专用AI加速芯片）组成的高性能计算系统，用以训练基础大模型。建设万卡集群是个“百亿元”成本的投入，其中单是GPU采购成本就高达几十亿元。国际方面，OpenAI、Meta等科技巨头，都争相部署万卡集群；国内方面，运营商、头部互联网大厂、大型AI研发企业等先后入局，一些巨头甚至已开始迈向“十万卡集群”，科技大厂正竞相投入万卡集群的建设。技术方面，小米大模型技术的主力突破方向为轻量化和本地部署，小米已在手机端侧大模型（13亿参数级别）上取得初步成果，部分场景效果接近云端60亿参数级别的大模型，体现了小米在AI技术上的创新能力，也为未来AI技术的广泛应用打下了坚实的基础。我们认为小米大模型团队在成立之初已拥有6500张GPU资源，公司硬件实力雄厚，预示着在其在AI技术研发上的深厚积累，有望推动小米在AI领域的技术进步和产品创新。
12月27日，小米召开“人车家全生态”合作伙伴大会，介绍了其全球互联网业务体系，公布了对全球开发者在生态、AI技术和出海上的三大战略赋能。生态赋能方面，公司通过应用、游戏、内容、服务四大生态，为用户提供卓越的互联网体验，结合系统底层能力的持续开放，助力生态合作伙伴增长；AI赋能方面，公司将终端AI的独特优势赋能开发者，尤其在商业服务的效率和效果上取得显著提升，不断以AI拓宽增长的价值边际；出海赋能方面，公司通过小米全球的增长经验以及深度的本地化、特色化战略，赋能开发者的出海业务，赢得全球市场。我们认为多元矩阵化分发能力，再加上特色能力赋能，让小米形成了独特的全域生态。进入到AI时代之后，小米的商业服务能力也迎来了跨越式的升级。
投资建议
我们认为：硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品种，看好AI硬件龙头估值修复到30X。建议关注以下赛道：
1）AI新消费场景：AI新消费场景。建议关注：【恒玄科技】、【思特威】、【博士眼镜】。
2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注：【东山精密】、【鹏鼎控股】、【世运电路】。
3）光模块：下游厂商军备竞赛+竞争格局好。建议关注：【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】。
4）卫星互联网：关注国内垣信+海外Starlink进展。建议关注：【信维通信】。
风险提示
下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。