计算机：字节有望带来千亿增量AI芯片市场规模

（以下内容从德邦证券《计算机：字节有望带来千亿增量AI芯片市场规模》研报附件原文摘录）
投资要点：
现状：12月豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，覆盖3亿个终端。豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍。字节表示，豆包大模型已经与八成主流汽车品牌合作，并接入到多家手机、PC等智能终端，覆盖终端设备约3亿台，来自智能终端的豆包大模型调用量在半年时间内增长100倍。
未来：豆包嵌入终端和应用，AIOT和应用爆发指日可待。在行业垂类场景，豆包大模型获得了众多企业客户青睐：最近3个月，豆包大模型在信息处理场景的调用量增长了39倍，客服与销售场景增长16倍，硬件终端场景增长13倍，AI工具场景增长9倍，学习教育等场景也有大幅增长。我们认为，随着豆包持续嵌入终端和应用，未来有望迎来AIOT与AI应用的爆发。
视觉理解模型进入“厘时代”，火山方舟、扣子平台和HiAgent助力企业AI应用轻松落地。
在2024火山引擎冬季大会，字节AI再次将视觉理解模型价格带入“厘时代”。豆包·视觉理解的输入价格为每千tokens0.003元，比行业平均价格降低85%，相当于一块钱可以处理284张720P的图片。此外，火山方舟、扣子平台和HiAgent等平台持续升级，加速了大模型落地，为企业和开发者提供高效的工具。
当前算力规划：根据AI范儿，今年字节采购了23万张英伟达芯片，成为英伟达第二大客户。
根据数据宝，字节2024年的资本开支达到800亿人民币，远超传统互联网巨头，而BAT三家公司的总开支才约1000亿人民币。更令人瞩目的是，到2025年这一数字将翻倍至1600亿人民币，其中900亿用于AI算力采购，700亿投向数据中心基础设施建设及配套硬件。
博通首席执行官Hock Tan表示，预计2027年市场对定制款AI芯片的需求规模为600亿至900亿美元。字节跳动已经与博通达成了2027年自研ASIC芯片的合作计划，目标是打造百万显卡级别的AI数据中心规模。此外，公司还组建了AI芯片研发团队，开发AI加速器专用集成电路，以减少对外部供应商的依赖。
未来算力需求：字节潜在推理算力需求有望达到238万张以上，增量AI芯片市场规模2380亿元。根据我们测算（可能与实际情况存在一定程度的差异，具体数据以各公司公布的数据为准），以400T（FP16）AI算力卡为标准，字节当前训练算力需求约为26.73万张，文本推理算力需求约为33.67万张。我们预期，未来随着豆包模型在终端和应用中规模化部署，字节潜在的文本模型推理算力需求超130万张、视频模型推理算力需求近100万张，合计增量需求超230万张、增量AI芯片市场规模近3000亿元、增量AI服务器市场规模近4000亿元。
建议关注：
1）芯片及服务器：寒武纪、浪潮信息、海光信息、中科曙光、华丰科技、神州数码；
2）IDC：光环新网、网宿科技、润泽科技、润建股份、宝信软件、城地香江；
3）算力配套：欧陆通、麦格米特、润欣科技、光迅科技、太辰光、博创科技、沃尔核材、神宇股份；
4）豆包链：乐鑫科技、汉得信息、四维图新、掌阅科技、梦网科技、海天瑞声、天键股份、中科蓝讯、炬芯科技、视觉中国；
5）AI Agent：金山办公、万兴科技、泛微网络、金蝶国际、福昕软件、彩讯股份、致远互联、鼎捷软件、用友网络、科大讯飞、焦点科技、金证股份、华策影视、中国软件国际等。
风险提示：技术发展不及预期、上游芯片供应不及预期、AI商业化进展不及预期、用户粘性不及预期等。