计算机行业：“人工智能+”发力，科技创新引领新质生产力

（以下内容从中国银河《计算机行业：“人工智能+”发力，科技创新引领新质生产力》研报附件原文摘录）
事件：12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行，会议总结2024年经济工作，分析当前经济形势，部署2025年经济工作。
会议首提“人工智能+”行动，有望大力推动AI应用发展。本次会议提到明年经济工作“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”为其中重点工作前两位。我们认为，今年中央经济工作会议关于科技的表述与去年相比，更加关注科技创新与产业深度融合，本次会议首提“人工智能+”，强调人工智能技术赋能产业提质增效，更加注重技术创新与产业多场景示范应用，提升传统行业效率，用科技创新引领新质生产力发展，未来将重塑如传统制造业、医疗、金融、教育、办公等多领域。AI有望与千行百业深度融合，并带动产业升级，成为培育新质生产力的重要抓手。
全球基础大模型持续迭代，推理成本的下降将持续推动AI 应用加速落地。从文本到多模态，从通用到垂直，AI大模型正处于技术竞赛阶段过渡到应用普及阶段。在GPT-4o的发布会前后，国内外基础大模型厂商第一轮价格战拉开帷幕。伴随大模型价格战进入白热化阶段，推理成本的下降将持续推动AI 应用加速落地，为AI应用的发展提供有利条件。
AI agent的快速进化为AI应用的发展提供技术驱动。AI agent模型通过实现自然语言与硬件的交互，解决端侧AI痛点。端侧AI之前的痛点之一是无法通过用户指令调用操作界面并实现用户目标。最新的agent智能体模型比如Claude 3.5 Sonnet、智谱AutoGLM以及OpenAI即将发布的“Operator”可以解决这一难题。从此意义上来说，AI agent也加速了通往AGI之路。在此趋势下，AI agent模型有望推动APP生态逐渐向模型生态或端侧生态转变，并与硬件争夺流量入口。在互联网时代，C端用户通过自发向APP输入指令来实现功能；而在AI agent时代，C端用户可以向模型输入指令来实现功能，并且获得模型的双向反馈，模型通过自然语言更好地完成与硬件的交互。OpenAI、谷歌、Hubspot等全球头部AI公司的AI Agent新产品即将发布，AI Agent有望成为2025年AI应用的新趋势，应用场景和规模将不断扩大。
投资建议：本次中央经济工作会议首次提及“人工智能+”，更加注重AI与千行百业深度融合，带动产业升级，成为培育新质生产力的重要抓手，AI应用迎来政策端、成本端与技术端的三重催化。结合货币与财政政策双轮驱动，计算机行业有望迎来分子+分母端共振，行业有望迎来边际改善，估值有望进一步提升。建议重点关注具备垂直领域卡位优势的AI应用类软件公司：1）AI+制造：中控技术、鼎捷数智、能科科技；2）AI+医疗：嘉和美康、卫宁健康；3）AI+金融：同花顺、财富趋势；4）AI+办公：金山办公、彩讯股份；5）AI+教育：科大讯飞；6）AI+政务：拓尔思；7）AI+手机：中科创达。
风险提示：政策推进不及预期风险；技术研发进度不及预期风险；需求端不及预期风险；行业竞争加剧风险。