每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃
固收：生产回落但需求回升，地产销售同比走强一经济数据与利率市场表现追踪。本周利率债一级市场发行规模整体继续回升，其中地方债回升幅度较大。新增专项债发行进度已达99.9%，地方政府债整体发行进度98.4%；二级市场利率表现，长端利率上行、短端下行，收益率曲线整体走陆、利差扩大；公开市场资金本周净投放19571亿元，下周逆回购到期规模22515亿元。
机械：10月挖机内销+22%，关注化债受益方向。建议2024年重点关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。
电子：被动元件景气延续，国产替代顺势而为。被动元器件行业整体业绩延续增长，行业维持高景气度，建议关注具备较大国产替代空间的MLCC和离型膜环节。建议关注：三环集团、顺络电子、洁美科技、风华高科、麦捷科技等。
北交所：市场交易活跃，ESG信披迎来实践指南。北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，我们认为北交所板块具备投资价值。对于2024年四季度投资策略，我们推荐四个主要方向：1）聚焦业绩增速较高、研发投入较强的成长性公司；2）关注国央企“一利五率”，聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司；3）关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司；4）关注提升股东回报，股息率较高的公司。
农业：猪价震荡下行，外购仔猪养殖亏损扩大。农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等：宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份；黄羽鸡养殖中的立华股份：饲料业务中的海大集团：动保业务中的中牧股份、生物股份、普莱柯等。此外，可关注白羽鸡产能端调整情况及转基因种子市场化进展。
纺服：内销尚待拐点，出口稳中续升。我们看好202404终端消费在高密集政策落地加持下，消费信心逐步回暖。中长期看，2023年消费低基数也为板块优质龙头公司未来增长弹性提供坚实基础。关注前期回调较深，具有估值修复空间且具备稳定分红率的优质标的。建议关注海澜之家、比音勒芬、报喜鸟、波司登、富安娜、罗莱生活。港股建议关注安踏体育、特步国际、李宁、361度。出口方面海外订单需求仍维持稳定，国际大牌优化供应链趋势持续，利好国内纺织制造龙头订单份额提升，建议关注开润股份、华利集团、伟星股份、申洲国际、新澳股份、健盛集团。