北交所策略专题报告：新一轮北证50成分将迎来调整，北证估值PE44X震荡冲高

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：新一轮北证50成分将迎来调整，北证估值PE44X震荡冲高》研报附件原文摘录）
周专题：北证50名单将迎来调整，《可持续发展报告编制指南》征求意见2024年12月第二个周五的下一个交易日（即12月16日），北证50指数样本股将进行年度第四次调整。我们在剔除上市时长和日均成交额不达标的公司后，按照2024年6月16日-11月8日的日均总市值从高往低排序，得出排名前50中有14家为新进公司。由于每次调整不超过10%，预计新调入指数的5家公司或分别为颖泰生物、则成电子、利尔达、青矩技术、德源药业，备选公司预计为凯华材料、华信永道、豪声电子、纳科诺尔、云创数据。而现有北证50样本按照日均总市值标准，需剔除排名靠后的5家公司，或为恒进感应数字人、利通科技、
梓橦宫、惠丰钻石，备选名单有禾昌聚合、骏创科技、邦德股份、星辰科技、流金科技。被新调整北证50指数样本股会导致指数基金被动调仓，或出现波动。此外，2024年11月6日北交所就可持续发展披露指南公开征求意见。
周观点：北交所周涨幅21.53%，高波动性需要关注
回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来冲高，北证50指数周五收盘1391.35点，盘中达历史新高1469.57点。部分北交所企业估值偏高，与低谷期拉开明显差距。截至2024年11月8日，共计117家企业PE TTM超过45X，占比45.70%，其中44家企业PE TTM超过105X，占比17.19%；此外，依旧有61家北交所企业PE TTM处于0-30X，占比23.83%。与本轮北证50低点2024年9月13日相比，PE TTM在0-15X的企业数量减少了67家，PE TTM超过45X的企业数量增长了77家，其中PE TTM超过90X的企业增长了43家。短期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然看好北交所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具备稀缺性标的。
北交所市场表现：本周北证50盘中历史新高，PE TTM59.57X
从估值角度看，本周，北证A股PE估值大幅增长，科创板、创业板整体PE估值有所增长，科创板整体PE估值从48.20X增长到53.52X，创业板整体PE由35.28X增长到38.79X，北证A股整体PE由35.64X增长到43.50X。从流动性表现来看，北证A股本周（2024.11.04-2024.11.08）日均成交额498.25亿元，较上周增长9.52%。从指数来看，北证50指数报1391.35点，涨幅21.53%，PE TTM59.57X。
北交所IPO审核一览：本周2家公司已注册，1家提交注册，2家公司过会2024年11月4日-2024年11月8日科隆新材、万源通更新审核状态至已注册；林泰新材更新审核状态至提交注册；方正阀门、星图测控更新审核状态至已过会；天广实、佳能科技更新审核状态至已受理；兴洋科技、国环科技更新审核状态至终止。根据北交所安排，上市委员会2024年第23次审议会议于11月15日召开，审议的发行人为万泰股份。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。