首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

公司信息更新报告:生育政策落地,资产重组强化研发实力

来源:开源证券 作者:张宇光,方勇 2024-10-30 16:34:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从开源证券《公司信息更新报告:生育政策落地,资产重组强化研发实力》研报附件原文摘录)
嘉必优(688089)
收入平稳,公司筹划资产重组
2024Q1-Q3营收3.87亿元,同比增19.2%;扣非前后归母净利润0.84、0.66亿元,同比增38.9%、59.7%。2024Q3营收1.26亿元,同比增0.2%,扣非前后归母净利润0.16、0.13亿元,同比-37.4%、-31.2%。公司筹划定增或现金购买欧易生物65%股权,停牌不超过5个交易日。2024Q3欧洲发货节奏调整,我们下调2024-2026年归母净利润预测至1.24/1.54/1.94亿元(前值1.35/1.68/2.11亿元),对应EPS预测0.74/0.92/1.15元,当前股价对应28.4/22.8/18.2倍PE,生育政策落地,资产重组有望强化研发实力,维持“买入”评级。
国际业务受航运因素影响有所放缓,国内业务平稳
2024Q3国内下游奶粉需求整体偏淡,订单有所增长但增速相对2024Q2放缓。国际市场2024Q3同比下滑,预计一方面受基数影响,一方面2024H1受中东局势影响、欧洲航线紧张,前期客户取货积极、备货充足,2024Q3中东航线运力恢复,取货相对2024H1有所放缓。但中长期来看,帝斯曼专利到期后公司将继续受益于份额替代,国际业务有望恢复增长。
2024Q3国际业务占比下降导致毛利率承压
2024Q3归母净利率同比-7.61pct,其中毛利率同比-6.37pct,国际业务发货趋缓导致结构占比下降。销售、管理、研发费用率同比-0.32、-1.65、+1.59pct,研发费用环比同比有所提高,资产减值损失增加导致归母净利率降2.13pct。
2024Q4有望恢复正常取货节奏,资产重组有望强化底层研发实力
展望2024Q4旺季需求有望改善。随着生育政策落地,国内奶粉需求中长期有望提升。2024Q4国际市场订单节奏有望恢复正常,产能利用率有望恢复。收购标的欧易生物成立于2009年,从事多组学检测服务和分子诊断产品开发,旗下拥有晶准生物、鹿明生物、青岛欧易三家全资子公司,荣获国家级专精特新“小巨人”、上海市科技小巨人企业,并购后有望加强公司合成生物学底层研发实力。
风险提示:出生率下滑风险,产品降价风险、重组不确定性风险





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示嘉必优盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-