电子行业海外科技周跟踪：AI需求驱动美光营收增长，OpenAI预计2029营收将达千亿

（以下内容从华福证券《电子行业海外科技周跟踪：AI需求驱动美光营收增长，OpenAI预计2029营收将达千亿》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周纳斯达克综合指数上涨0.95%，费城半导体上涨4.34%。
受益于中国政策利好，叠加全球央行降息预期不断升温，抬升风险偏好，海外道指、欧股再创新高。中概指数本周上涨23.94%，大幅跑赢科技七姐妹和美股大盘。具体来看，互联网板块中，拼多多周涨幅35.52%，阿里巴巴周涨幅21.57%，META周涨幅1.07%，谷歌周涨幅0.22%，BookingHoldings周涨幅4.53%。半导体板块中，美光科技周涨幅18.26%，MobileyeGlobal周涨幅16.24%，英特尔周涨幅9.48%；软件板块中，赛富时周涨幅3.69%，NOW周跌幅5.93%，CrowdStrikeHoldings周跌幅4.67%。。
美光：AI需求强劲推动营收增长，FY25Q1公司展望乐观
美光科技公布FY24Q4财务数据，公司四季度实现营业收入77.5
亿美元，同比增长93.3%，公司指引为74-78亿美元；非GAAP稀释EPS为1.18美元，去年同期为亏损1.07美元，公司指引为1.00-1.16美元；调整后营业利润为17.45亿美元，去年同期为亏损12.08亿美元；调整后毛利率为36.5%，去年同期为-9.1%，公司指引为33.5%-35.5%。FY25Q1指引来看，公司预计营业收入为87亿美元，上下浮动2亿美元；预计NonGAAP毛利率39.5%，上下浮动1%；预计Non GAAP稀释EPS为1.74美元，上下浮动0.08美元。
AI需求推动美光科技四季度营收增长，公司CEO在财报公告中乐观预期FY25Q1收入将创单季度历史新高，此外公司预计HBM总体市场规模将从2023年的约40亿美元增长至2025年250多亿美元。HBM3E产品方面来看，公司12H36GB容量产品相较于竞争对手的8H24GB容量解决方案功耗降低20%，同时提供的DRAM容量高50%。公司预计自然年2025年初将加大生产HBM3E12H产品，全年增加产品出货量。数据中心固态硬盘（SSD）方面来看，整体需求持续受到AI增长、传统电脑及存储市场复苏推动，四季度营收突破10亿美元，创单季度新高。
OpenAI：公司预计2024年收入将达37亿美元，2029达到千亿营收根据华尔街见闻援引纽约时报报道，OpenAI正在与潜在投资者分
享公司财务文件，计划进行一轮可能带来70亿美元的融资，使公司估值达到1500亿美元。根据文件内容，OpenAI8月收入同比增长了3倍，截止6月，约有3.5亿人每月使用公司服务，高于今年3月的1亿人。公司预计今年ChatGPT将带来27亿美元收入，其他业务使用其技术将带来10亿美元收入。OpenAI预计到2029年，公司营收将达到1000亿美元。
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风险提示
AI应用进展不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险