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建筑材料行业周报:多重政策利多地产和股市,建材预期改善

来源:开源证券 作者:张绪成 2024-09-29 22:12:00
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(以下内容从开源证券《建筑材料行业周报:多重政策利多地产和股市,建材预期改善》研报附件原文摘录)
多重政策利多地产和股市,建材预期改善
9月26日,中共中央政治局召开会议,房地产方面,同此前几次政治局会议均把房地产工作列入“持续防范化解重点领域风险”工作重点不同,此次会议明确强调,要促进房地产市场止跌回稳,为下一步房地产调控工作定下了基调,会议重点提出了“严控增量、优化存量、提高质量”“加大白名单项目投放力度”“调整住房限购政策”“降低存量房贷利率”等具体举措。会议也指出,降低存款准备金率,近期将降准0.5个百分点,释放长期流动性1万亿元,现大型银行存款准备金率为8.5%,这次调整以后将降至8%;中型银行为6.5%,这次调整以后将降至6%;降低中央银行政策利率,7天逆回购操作利率下调0.2个百分点,从目前的1.7%调降至1.5%,意味着LPR将会有20个基点的幅度。同时,保障性住房再贷款的央行支持比例从60%调整为100%,全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%。消费建材板块推荐:东方雨虹(防水龙头,经营结构优化)、伟星新材(经营优质,零售业务占比高),三棵树,坚朗五金;受益标的:北新建材(石膏板龙头,收购嘉宝莉扩张涂料板块业务)等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底,水泥熟料产能控制在18亿吨左右,能效标杆水平以上产能占比达到30%,能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰,水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%,预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的:海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳,部分成交存灵活空间。受益标的:中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升,推荐:力诺特玻;受益标的:山东药玻。
本周(2024年9月23日至9月27日)建筑材料指数上涨18.56%,沪深300指数上涨15.70%,建筑材料指数跑赢沪深300指数2.86pct。近三个月来,沪深300指数上涨7.95%,建筑材料指数上涨3.39%,建材板块跑输沪深300指数4.55pct。近一年来,沪深300指数上涨0.09%,建筑材料指数下跌23.80%,建材板块跑输沪深300指数23.88pct。
板块数据跟踪
水泥:截至9月28日,全国P.O42.5散装水泥平均价为323.34元/吨,环比下跌0.21%;水泥-煤炭价差为206.99元/吨,环比下跌0.33%;全国熟料库容比65.38%,环比上升0.05pct。
玻璃:截至9月28日,全国浮法玻璃现货均价为1166.00元/吨,环比下跌42.00元/吨,跌幅为3.48%;光伏玻璃均价为132.03元/重量箱,环比下跌2.34元/重量箱,跌幅为1.74%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为21.56元/重量箱,环比下跌10.81%;浮法玻璃-纯碱-重油价差为3.18元/重量箱,环比下跌41.40%;浮法玻璃-纯碱-天然气价差为6.34元/重量箱,环比下跌29.67%;光伏玻璃-纯碱-天然气价差为76.44元/重量箱,环比下跌3.42%。
玻璃纤维:无碱2400tex直接纱报3600-3700元/吨,无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨,无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨,无碱2400tex毡用合股纱报4800-5200元/吨,无碱2400tex板材纱报4900-5200元/吨,无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异,实际成交存灵活空间。
消费建材:截至2024年9月27日,原油价格为78.52美元/桶,周环比下跌4.56%,较2024年年初上涨5.78%,同比下跌12.90%;沥青价格为4520元/吨,周环比持平,较2024年年初上涨2.96%,同比下跌5.64%;丙烯酸价格为6100元/吨,周环比上涨0.83%,较2024年年初下跌6.15%,同比下跌16.44%;钛白粉价格为16400元/吨,周环比上涨3.14%,较2024年年初上涨9.55%,同比上涨8.61%。
风险提示:经济增速下行风险;原材料价格上涨风险;房地产销售回暖进展不及预期风险;国内保交楼进展不及预期;房企流动性风险蔓延压力;基建落地进展不及预期风险。





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证券之星估值分析提示上峰水泥盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
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