汽车行业周报：“以旧换新”补贴翻倍，利好汽车销量增长

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：“以旧换新”补贴翻倍，利好汽车销量增长》研报附件原文摘录）
投资要点
投资建议：8月16日，商务部等7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元，补贴金额增长了一倍及以上。在新车周期开启的背景下，补贴力度的大幅提升有望进一步激活市场需求，利好后续车市销量增长。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加码给行业带来的向上机会；建议关注华为高阶智能驾驶3.0版本上市以及享界S9、问界新M7Pro给智能驾驶板块、华为产业链带来的机会；此外，建议关注天然气重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。
乘用车：乘联会数据，8月1-11日乘用车零售52.1万辆，同比增长7%，环比增长16%，今年累计零售1,208.8万辆，同比增长3%；8月1-11日乘用车批发38.7万辆，同比下降15%，环比增长14%，今年累计批发1,410.7万辆，同比增长4%。当前新一轮新车周期已开启，市场需求有望在供给优化+政策刺激的背景下得到释放。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。
新能源汽车：乘联会数据，8月1-11日，新能源乘用车零售27.4万辆，同比增长57%，环比增长25%；新能源乘用车批发22.1万辆，同比增长29%，环比增长16%，新能源批/零端均实现同环比双增。展望后续，以旧换新政策持续推动以及行业智能化加速推进将为新能源汽车带来新窗口期，后续新能源车销量表现值得期待。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：高工智能汽车研究院数据显示，2023年全年中国市场(不含进出口)前装标配搭载ADAS毫米波雷达交付2224.4万颗，同比增长23.7%；其中，角雷达交付1153.4万颗，同比增长23.7%。伴随ADAS高阶迭代升级，角雷达需求有望进一步释放。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：第一商用车网数据显示，2024年7月份国内天然气重卡实销1.79万辆（交强险口径，不含出口和军品），环比增长10%，同比增长69%。其中，一汽解放、中国重汽占据销量排行前两位，销量分别为0.5、0.4万辆，同比增长32%、131%，市占率分别为29.8%、23.5%。气价方面，截止8月10日，液化天然气价格为4794.6元/吨，同比+22.2%，环比+3.5%，汽柴比为0.63，即便气价有较大提升，但汽柴比低于0.7，天然气重卡仍具备一定经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进给存量市场带来的机会。推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期
等的风险。