家用电器行业24W33周观点：湖北等地家电以旧换新政策逐渐落地，看好内需景气反弹

（以下内容从华福证券《家用电器行业24W33周观点：湖北等地家电以旧换新政策逐渐落地，看好内需景气反弹》研报附件原文摘录）
投资要点：
湖北等地家电以旧换新政策逐渐落地，看好内需景气反弹
继7月25日国家发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知之后，全国各地逐步开始落实上述政策。目前，根据各省商务厅的公告，湖北省已经出台消费品以旧换新的执行细则（征求意见稿），青海省已经发布相关通知，河南省开始征选消费品以旧换新服务平台，天津市开始征选消费品以旧换新补贴活动承办单位。由此可见，家电以旧换新政策已经开始进入实质性的落地阶段，后续或有望对家电内销景气度形成较为有力的刺激。
行情数据
本周家电板块涨跌幅+0.4%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+1.0%/-1.2%/0.0%/-4.2%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别+1.51%、+1.35%。
本周纺织服装板块涨跌幅-1.22%，其中纺织制造涨跌幅+0.28%，服装家纺涨跌幅-1.24%。本周328级棉现货14,720元/吨（-0.07%），美棉CotlookA78.45美分/磅（-0.32%），内外棉价差342元/吨（+6.5%）。
投资建议
家电：1）家电以旧换新政策发力，看好下半年内需复苏，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、老板电器、华帝股份、火星人、海信视像、TCL智家、长虹美菱；2）中国扫地机品牌在全球产品力优势已在份额提升中持续体现，叠加全球扫地机均处于渗透率提升的早期阶段，建议关注石头科技、科沃斯；3）关注人口基数庞大、高收入高储蓄、正在进入退休潮的60后消费，建议关注定位中高端品质生活的苏泊尔、九阳股份等；4）海外耐用消费品去库存或已结束，关税风险充分交易之后建议关注巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博以及华宝新能。
纺服：建议把握三条主线：1）制造出口基本面恢复能见度高，且代工龙头核心订单恢复+新客户高成长逻辑下收入端达成目标确定性高，叠加产能利用率回升带动规模效应体现，建议关注申洲国际、华
利集团、健盛集团。2）运动24年在赛事营销提振+新产品发行背景下有望提振流水与店效，建议关注品牌力明显提升、订货会增长亮眼的361度。3）看好出海趋势以及优先入局服饰品牌，建议关注安踏体育、开润股份、森马服饰。
宠物：建议关注内销自主品牌持续引领、基础研发+营销教育实力强劲、麦富迪+弗列加特双品牌成长的乖宝宠物、出口业务恢复+品牌调整效果有望逐步显现的中宠股份、外销业务修复常态、盈利有望恢复，且自主品牌爵宴等持续靓丽的佩蒂股份。
风险提示
原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。