汽车行业周报：1月新能源渗透率达32.6%，政策护航新能源出海

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：1月新能源渗透率达32.6%，政策护航新能源出海》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：2月5日-2月8日，SW汽车板块上涨6.4%，沪深300上涨5.8%。估值上，截止2月8日收盘，汽车行业PE（TTM）为19倍，较前一周上涨7.1%，当前估值基本消化了价格战以及主机厂额外年降的利空预期，具备一定配置性价比。
投资建议：1月新能源乘用车批发68.2万辆，同比增长76.2%，环比下降38.8%，新能源渗透率达32.6%，同比+5.8pp，乘联会预计今年渗透率将达40%。此外，近期商务部等部门联合发布支持二手车出口及新能源出海通知，预计今年海外市场将贡献重要增量。投资机会方面，建议关注以小米、华为产业链为代表的智能驾驶板块边际变化所带来的机会和以奇瑞产业链为代表的出海新机遇；此外，建议关注重卡板块的结构性机会。
乘用车：1月乘用车零售达203.5万辆，同比增长57.4%，环比下降13.9%，环比下滑主要受去年底车企冲量带来的高基数影响。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）。
新能源汽车：1月新能源乘用车零售66.8万辆，同比增长101.8%，环比下降29.5%。近期，商务部等9单位提出18项举措，支持新能源汽车出海，后续新能源出口或将为行业贡献重要增量。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：高工智能汽车研究院监测数据显示，2023年乘用车前装标配智驾域控制器173.5万台，同比增长80.2%，前装搭载率8.2%，在整车电子架构集中升级的背景下，智能化将进入加速期。建议关注：1）新车周期推动下的华为、小米汽车产业链，主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：近期液化天然气价持续降低，预计供暖季结束后气价将继续回落，天然气重卡性价比优势持续显现，推动天然气重卡销量增长。此外，23年重卡出口27.6万辆，同比增长58%，第一商用车网预计今年重卡出口仍将维持28万辆高位水平。我们认为，今年天然气重卡+海外需求将成重要增长引擎，支撑行业销量增长。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。