1月销量环比+30%，自主品牌海外销量表现亮眼

（以下内容从德邦证券《1月销量环比+30%，自主品牌海外销量表现亮眼》研报附件原文摘录）
长安汽车(000625)
投资要点
事件：长安汽车公布1月销量。1月，长安汽车实现汽车销量28.0万辆，同比+63.2%，环比+30.3%。其中，长安自主品牌销量24.1万辆，同比+65.1%，环比+46.9%；自主乘用车销量19.7万辆，同比+57.8%，环比+72.5%。此外，1月自主品牌海外销量4.7万辆，同比+160.2%，环比+200.2%；自主品牌新能源销量5.3万辆，同比+87.6%，环比-11.4%。此外，1月深蓝交付1.7万辆，环比-7.1%；启源交付1.1万辆，环比+52.7%；阿维塔交付0.7万辆，环比+15.6%。
多款优质新车加持，2024年销售目标280万辆。2024年公司销量目标280万辆，同比+9.7%，其中，长安引力销量目标125万辆，长安启源25万辆，深蓝汽车28万辆，阿维塔9万辆，长安凯程23万辆，海外市场48万辆。2024年新车规划方面，2024Q1公司预计推出长安猎手，2024Q2预计推出深蓝G318，2024Q3预计推出阿维塔E15、深蓝C857、长安凯程G393，2024Q4预计推出CD701、阿维塔E16、长安启源C798、长安马自达J90A。
长安汽车全球化加速推进。1月自主品牌海外销量4.7万辆，同比+160.2%，环比+200.2%。公司目前产品远销63个国家和地区，其中，独联体、中东非洲、中南美洲为战略攻坚市场（当前对海外销量贡献巨大的区域）；欧洲、东南亚为战略培育市场（未来3-5年逐渐成长为海外销量重要贡献区域）；美国&加拿大、日韩为战略跟踪市场（持续跟踪、长远谋划、适时进入）。此外，公司后续预计在东南亚市场导入阿维塔11、Lumin、CD701等7款以上新能源产品，并计划在欧洲市场导入阿维塔11、深蓝S7、C327等新能源产品5款以上。2025年，具备10万辆年产能的泰国罗勇府制造基地将正式投入使用，后续将扩能至20万辆，目前已计划投产C857产品项目，后续将相继导入多款产品。
阿维塔智能化稳步推进。1月8日，阿维塔11鸿蒙版智享升级款正式上市，不依赖高精地图的智驾NCA覆盖全国300+城市。2月4日，阿维塔12不依赖高精度图的高阶智驾，已全量开启城区NCA。
盈利预测与投资建议：我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为118.86、84.98、112.48亿元，对应PE为11、15、11倍，维持“买入”评级。
风险提示：市场价格竞争超预期、公司新能源转型不及预期、公司智能化进程不及预期、公司新车销量不及预期。