原油周报：地缘冲突+中国降准+库存下降利好推升油价

（以下内容从信达证券《原油周报：地缘冲突+中国降准+库存下降利好推升油价》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【油价回顾】截至2024年1月26日当周，油价整体回升。本周，地缘政治冲突为油价提供支撑，虽然利比亚油田及北达科他州部分石油产量恢复，但美国极寒天气扰动导致EIA原油库存下降及美国石油日产量下降，叠加中国降准有望提振原油需求，原油价格波动上行。截至本周五（2024年1月26日），布伦特、WTI油价分别为83.55、78.01美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2024年01月26日当周，布伦特原油期货结算价为83.55美元/桶，较上周上升4.99美元/桶（+6.35%）；WTI原油期货结算价为78.01美元/桶，较上周上升4.60美元/桶（+6.27%）；俄罗斯Urals原油现货价为71.67美元/桶，较上周上升4.84美元/桶（+7.24%）；俄罗斯ESPO原油现货价为77.56美元/桶，较上周上升2.13美元/桶（+2.82%）。
【海上钻井平台日费板块】截至2024年01月26日当周，海上自升式钻井平台日费为9.86万美元/天，较上周+898美元/天（+0.92%）；海上半潜式钻井平台日费为32.11万美元/天，较上周+5051美元/天（+1.60%）。
【美国原油供给板块】截至2024年01月19日当周，美国原油产量为1230万桶/天，较上周减少100万桶/天。截至2024年01月26日当周，美国活跃钻机数量为499台，较上周增加2台。截至2024年01月26日当周，美国压裂车队数量为242部，较上周增加7部。
【美国原油需求板块】截至2024年01月19日当周，美国炼厂原油加工量为1527.6万桶/天，较上周减少137.7万桶/天，美国炼厂开工率为85.50%，较上周下降7.1pct。
【美国原油库存板块】截至2024年01月19日当周，美国原油总库存为7.77亿桶，较上周减少831.3万桶（-1.06%）；战略原油库存为3.57亿桶，较上周增加92.0万桶（+0.26%）；商业原油库存为4.21亿桶，较上周减少923.3万桶（-2.15%）；库欣地区原油库存为3006.6万桶，较上周减少200.8万桶（-6.26%）。
【美国成品油库存板块】截至2024年01月19日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为25297.7、1806.7、13333.6、4186.2万桶，较上周分别+491.2（+1.98%）、-132.2（-6.82%）、-141.7（-1.05%）、+94.1（+2.30%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观
经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险。