氢能行业跟踪：2023年燃料电池车产销数据公布，关注能源端应用趋势

（以下内容从华福证券《氢能行业跟踪：2023年燃料电池车产销数据公布，关注能源端应用趋势》研报附件原文摘录）
2023年燃料电池车产销数据如何？2024年1月11日，中汽协公布燃料电池汽车产销数据，根据我们测算，2023年12月产销量分别为1274辆/1512辆，2023全年产销量分别为5710辆/5843辆，同比+55.3%/+72.0%。纵观整年，一、三季度需求较为低迷，产销高峰出现在两个半年度末，12月首次迈入千辆级销售规模。未来高增趋势保持较为确定，但整体基数较低，达成实际推广目标仍需政府和车企共同努力。
2025年5万辆推广目标完成度？《氢能产业发展中长期规划》目标到2025年保有量5万辆，2015年至今销量累计18193辆，完成度36%。我们认为：交通端仍将坚持五大示范城市群引领，会鼓励积极性高的地区加入（例：本周海南氢能规划发布，强调推进加入广东示范城市群），加速兑现燃料电池车和加氢站推广任务，城市群预计贡献70-80%。省市级推广目标超11万辆，实现难度较大；国家级5万辆实现存在一定难度，但差距不会太大。
如何看待后续推广路径？2023年12月1日，《共建中国氢能高速行动倡议》表示加快构建以五大示范城市群为基础的氢能高速网络建设，京津冀示范城市群推出了整车、汽零、外贸集装箱等7个氢能高速运输场景。另一方面，从2023年燃料电池汽车新品公告来看，296款新车型中货车占比86%，主体地位同比增强。我们认为：燃料电池车推广中重卡先行成为关键，替代传统重卡深度脱碳，比纯电重卡更具长续航、短加注、耐低温优势。
关注兆瓦级燃料电池堆的能源端应用。2023年12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，降低燃料电池关键零部件（氧化铱、气体扩散层、增压器、循环泵、膜电极组件、双极板、碳电极片）的进口关税。通过降本促进研发投入，解决关键卡脖子技术。燃料电池系统成本加速下探（从2020年15000元/kW降低至2023年3000元/kW），拓宽下游场景的想象空间。燃料电池应用场景有望从交通端扩散到能源端，兆瓦级燃料电池堆主要面向氢能发电领域，助力新型电力系统调峰，热电联产综合效率可达90%以上。
建议关注
1）绿氢主线：建议关注电解槽设备性能优秀、订单落地的【阳光电源】【隆基绿能】【昇辉科技】【华电重工】【亿利洁能】，电解槽产品下线的【龙蟠科技】【华光环能】等，C端应用有实际落地的【永安行】等。
2）燃料电池主线：建议关注具备燃料电池系统及核心零部件布局的【亿华通】【雄韬股份】【美锦能源】【雪人股份】【科威尔】，加氢、氢储运关键装备布局的【京城股份】【冰轮环境】【兰石重装】等。
风险提示：氢能技术路线、成本下降尚存不确定性。