每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：如何看待超长期特别国债？超长国债在项目审批和发行使用上更加灵活，更加注重长期综合社会回报率。相较于普通国债，超长期债券能够缓解中短期的偿债压力，以时间换空解决经济发展和地方债务的不平衡。参照之前历次新增国债的发行，在货币政策的配合之下，对于经济或能起到一定的提振作用。在过去三次特别国债发行时期，股市均呈现了积极表现，包括去年新增万亿国债时资本市场也有正面反馈。但是长期来看能否持续改善经济基本面，还需要观察总体发行规模以及政策的持续性。对于当前经济而言，或许需要一个不低的发行规模、较长的持续投资期以及平缓的发行节奏。
金工：DQN模型实现的股指期权动态复制方法与应用——以沪深300为例。应用DQN复制期权可有效对冲Beta风险：将DQN复制期权结果应用于Alpha因子沪深300增强策略，可对冲组合Beta风险。2022年6月2023年12月DQN复制期权对冲策略实现年化收益0.95%，相比无对冲的增强策略实现超额收益10.45%。
建材：城中村加速推进，带动建材需求增长。消费建材：推荐后地产周期下有望在存量房、城市更新以及区域性基建需求提升中受益的行业龙头企业东方雨虹（002271）、公元股份（002641）、北新建材（000786）、伟星新材（002372）、科顺股份（300737）。水泥：关注受益于基建高增速及后续地产开工回暖下需求增长的水泥龙头企业海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、上峰水泥（000672）、冀东水泥（000401）。玻璃：建议关注多业务布局的玻璃龙头旗滨集团（601636）、凯盛新能（600876）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176）。新材料：建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技（300019）。
机械：多模态大模型持续推进加快人形机器人产业化进程。持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。