传媒行业周报：继续布局短剧、AI应用，重视抖音广告产业链

（以下内容从开源证券《传媒行业周报：继续布局短剧、AI应用，重视抖音广告产业链》研报附件原文摘录）
继续布局短剧、 互动影视游戏、 XR 等新赛道
11 月 15 日， 中国网络视听节目服务协会发文称： 自 2022 年以来，广电总局持续开展网络微短剧治理工作，加强规范管理，有效净化了网络微短剧行业生态； 下一步，广电总局将从“ 加快制定《网络微短剧创作生产与内容审核细则》、 研究推动网络微短剧 APP 和‘小程序’ 纳入日常机构管理、建立小程序‘黑名单’ 机制、 及网络微短剧推流统计机制、 再次开展为期 1 个月的专项整治工作”等 7 个方面加大管理力度、细化管理举措。 我们认为，短剧行业经过过去 2 年的快速发展，内容供给量大幅增加，广电总局开展的规范治理工作或将加速低质量内容出清，在净化行业的同时，内容制作方及平台方（App、小程序）或加快向头部集中， 具备资金、人才、产能及品牌优势的上市影视制作公司或平台方或更受益于短剧行业成长，提升市场份额， 短剧出海也将迎来新机遇。 另外，短剧与互动游戏、 AI、 XR 技术的结合， 或使得短平快、轻松解压内容的个性化、沉浸性和代入感进一步增强， 贴合用户需求， 并丰富变现模式。
我们建议继续把握短剧、互动影视游戏、 XR 等新赛道机会，重点关注具备 IP、 流量、 先发优势的影视、 游戏公司。 影视 IP 板块重点推荐芒果超媒、 奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括中文在线、 天威视讯、 华策影视、上海电影、柠萌影视、 百纳千成等；游戏板块重点推荐盛天网络、 神州泰岳、吉比特、网易-S、腾讯控股、 姚记科技、 完美世界，受益标的包括星辉娱乐、 紫天科技、恺英网络、掌趣科技、汤姆猫、宝通科技、巨人网络、三七互娱等。
继续把握 AI 应用及算力机会
OpenAI 于 11 月 6 日的首届开发者大会宣布推出 GPT Store， 11 月 15 日 OpenAI表示开发者大会后 ChatGPT 使用量的激增超出了公司承受能力，为确保每个人都有良好的体验，将暂停 ChatGPT Plus 新用户注册。 我们认为， ChatGPT 的平台化以及国内大模型陆续拿到算法备案并面向公众开放，将加速 AI 应用在教育、电商等领域落地并开启商业化， 同时拉动算力需求。 建议继续布局 AI 应用和算力， “AI+教育” 受益标的包括世纪天鸿、 皖新传媒、 南方传媒、 盛通股份等； “AI+电商” 重点推荐值得买，受益标的包括返利科技等； 算力板块受益标的包括平治信息、浙数文化、顺网科技、 天娱数科、 世纪华通等。
抖音内测付费内容， 华为、小米不断拓展终端，关注相关广告产业链机会
根据 36 氪报道， 11 月 16 日抖音测试视频付费功能， 付费服务由创作者开启设置， 用户在试看内容结束后，需要支付一定费用才能解锁全部内容。我们认为，短剧付费模式或拓展至其他短视频内容，具备优质内容创作能力的 MCN机构或迎来全新商业模式， 付费视频生产者也有望加大在抖音平台的买量投放， 给抖音广告代理商带来增量收入； 另外，华为、小米持续推出手机、智能汽车等新终端，或提升用户覆盖量， 给华为、小米营销平台核心代理商带来广告收入增量。 我们建议重视抖音、华为、小米广告产业链，受益标的包括引力传媒、佳云科技、智度股份、蓝色光标、省广集团、天龙集团、易点天下等。
风险提示： 短剧行业竞争加剧； 新游戏流水及 AI 应用商业化不及预期。