2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，董事长计划增持彰显信心

（以下内容从华西证券《2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，董事长计划增持彰显信心》研报附件原文摘录）
潮宏基(002345)
事件概述
公司发布 2023 年三季报，前三季度，公司实现营收 44.99 亿元/+33.07%，归母净利润 3.13 亿元/+33.28%，扣非归母净利润 3.08 亿元/+34.62%；单 Q3 来看，公司实现营收 14.93 亿元/+23.72%，归母净利润 1.04 亿元/+23.40%，扣非归母净利润 1.03 亿元/+24.48%。
分析判断:
Q3 业绩符合我们预期，产品创新+渠道拓展持续推进
2023Q3，公司实现营收 14.93 亿元/+23.72%，归母净利润 1.04 亿元/+23.40%，基本符合我们此前预期。 根据公司公众号， 产品端，不断创新提升产品力，年内推出的“花丝风雨桥”、“花丝云起”、“花丝圆满”、“花丝浪潮”等非遗花丝系列珠宝广受好评，逐渐成为潮宏基的旗帜性产品；渠道端，加盟店加速拓展，前三季度“CHJ 潮宏基”珠宝加盟店净增 203 家，其中， Q3 净增 113 家。
毛利率承压，费用端管控良好
2023Q3，公司毛利率 26.45%/-2.17pct，净利率 6.99%/-0.16pct；期间费用率 16.57%/-2.55pct，其中，销售费 用 率 / 管 理 费 用 率 / 研 发 费 用 率 / 财 务 费 用 率 分 别 为 12.55%/2.40%/1.06%/0.56% ， 同 比 分 别 -3.08pct/+0.50pct/-0.05pct/+0.08pct。
董事长计划增持，彰显发展信心
据公司 2023 年 10 月 26 日发布的公告，公司董事长、总经理廖创宾先生计划自 2023 年 11 月 1 日起未来三个月内，通过深交所交易系统以集中竞价、大宗交易方式或法律法规允许的其他交易方式增持公司股份，合计计划增持金额不低于 500 万元（含）。截至 10 月 26 日，廖创宾先生直接、间接持有公司股份合计 47,031,326股，占公司总股本的 5.29%。本次增持计划彰显了董事长对公司未来发展前景的坚定信心以及对公司长期投资价值的认可。
投资建议
我们维持此前盈利预测，预计 2023-2025 年公司营收分别为 55.50/66.80/79.82 亿元， EPS 分别为0.45/0.56/0.68 元， 2023 年 10 月 30 日收盘价（6.48 元）对应 PE 分别为 14.3/11.6/9.5 倍，维持公司“买入”评级。
风险提示
消费市场恢复不及预期、金价大幅波动、加盟拓展不及预期、商誉减值风险。