首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

特变电工2022年度和2023年一季度业绩点评报告:输变电业务受益于电网建设加速,多晶硅产品量利齐升

关注证券之星官方微博:
(以下内容从浙商证券《特变电工2022年度和2023年一季度业绩点评报告:输变电业务受益于电网建设加速,多晶硅产品量利齐升》研报附件原文摘录)
特变电工(600089)
投资要点
输变电产品与服务业务受益于特高压等电网建设加速
2022年公司变压器产品实现营业收入135.28亿元,同比增长23.94%;电线电缆业务实现营业收入102.22亿元,同比增长13.89%;输变电成套工程业务实现营业收入41.79亿元,同比增长25.48%。公司输变电设备与服务业务受益于特高压等电网建设加速,同时公司加大市场开拓力度,市场份额稳步提升,输变电产业国内市场实现签约311亿元,公司变压器产品实现产量2.69亿kVA。
新能源业务快速增长,多晶硅产品量利齐升
公司2022年新能源产业及工程实现营业收入343.72亿元,同比增长72.13%;实现多晶硅销量10.67万吨,同比大幅增长。受益于多晶硅价格持续上涨,公司该业务毛利率达到57.82%,比上年提升17.66个百分点。2022年公司新疆3.4万吨多晶硅产线技术改造项目及内蒙古10万吨多晶硅项目建成投产,准东20万吨多晶硅项目已开工建设,截至2022年底公司多晶硅产能达到20万吨/年。
煤炭业务持续高景气
公司煤炭业务2022年实现销售收入174.50亿元,同比增长88.62%,毛利率为47.63%,比上年同期提升4.08个百分点。截至2022年底,公司南露天矿、将二矿已分别获得4000万吨/年、3000万吨/年产能核定。2022年公司煤炭产品产销量以及销售均价均有所提升。
盈利预测与估值
维持盈利预测,维持“增持”评级。公司多晶硅业务持续高景气,输变电业务有望受益新型电力系统建设。维持2023-2024年公司归母净利润分别为140.43、139.45亿元,新增2025年归母净利润预测为136.10亿元,对应EPS分别为3.61、3.59、3.50元,对应PE分别为6、6、6倍。维持“增持”评级。
风险提示
电网投资完成进度不及预期;项目建设进度不及预期。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示特变电工盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-