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2022年年报暨一季报点评:23Q1营销业务重启增长,AI加速赋能

来源:中国银河 作者:岳铮 2023-04-26 11:17:00
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(以下内容从中国银河《2022年年报暨一季报点评:23Q1营销业务重启增长,AI加速赋能》研报附件原文摘录)
浙文互联(600986)
事件 公司发布2022年年度报告及2023年一季报公告:2022年公司实现营业收入147.37亿元,较上年同期增长3.10%;归属于上市公司股东的净利润0.81亿元,同比减少72.55%;扣非归母净利润0.70亿元,同比减少71.75%。2023Q1实现营收27.96亿元,同比减少31.51%,归母净利0.38亿元,同比增加8.42%。
22年数字营销业务有所承压,23Q1增长趋势已现 品牌营销方面,公司22年在汽车行业细分领域处于市场领先地位,实现了营业收入26.43亿元,并在新能源汽车客户方面取得了重要突破,取得比亚迪、小鹏汽车等客户资源。同时,公司在金融和快消行业等领域也实现了突破,取得中国银行、五粮液等客户资源。效果营销方面,公司与头条、腾讯等多家头部媒体保持紧密合作关系,实现营收120.46亿元,以规模优势延续头部代理商地位。23Q1数字营销业务增长趋势已现,毛利率等多个指标好转。
AI赋能数字文化升级,开拓第二增长曲线 公司领跑AIGC工具应用开发,推出米画和数字战士等应用,提高数字营销内容生产效率。公司的子品牌浙文米塔专注于元宇宙数字艺术创作,已吸引47万注册用户。此外,公司还在AI智能营销系统上投资,并与国内AI大模型厂商合作,接入国内知名大模型如文心一言等。同时,浙文互联是杭州2022年亚运会和亚残运会官方线上品牌推广服务供应商,利用元宇宙前沿科技,为亚运会提供全面支持。
国资协同赋能,加速转型升级 浙文互联控股股东浙江文投是浙江省唯一的文化投资融平台,随着数字经济的发展和国企改革的深化,国资赋能加速公司转型升级。文旅项目方面,浙文互联将参与数字浙江建设和宋韵文化传世工程建设。此外,此前浙文互联向浙文投定增1.65亿股正快速推进落地,募投项目前瞻性布局AI智能营销系统,卡位营销端数字资产积累。发行完成后浙文投持股比例将提升至16.47%,股权结构进一步优化有助于进一步提高公司的核心竞争力。
投资建议 基于宏观经济恢复,我们认为公司主营营销业务23年将逐步复苏夯实基本盘,另外AI持续赋能,新业务有望带来增量。不考虑此次定增对股本的影响,我们预计公司23-25年归母净利润分别为3.00/3.47/4.10亿元,对应EPS分别为0.23/0.26/0.31,对应PE分别为31x/17x/23x,给予“推荐”评级。
风险提示 媒体流量供应商较为集中的风险、税收政策风险、新业务推进不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、宏观经济波动风险。





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