中国联塑：上半年扣非业绩同比减少24.12%，新业务稳步推进

上半年扣非净利润11.91亿元，同比减少24.12%。公司上半年营业收入为149.39亿元，同比增长1.01%；归母净利润为12.95亿元，同比减少28.61%；毛利为39.43亿元，同比减少9.86%；毛利率为26.5%，同比减少3.23个百分点，主要系上半年需要消化2021年第四季度采购的高价原材料，而产品售价调整未能完全覆盖；利润下滑的主要原因是由于公司对房地产行业客户应收计提减值准备、原材料及能源等价格大幅波动导致产品综合成本上升以及金融资产公允价值变动等因素造成。

塑料管道系统业务表现平稳。上半年塑料管道系统业务收入127.63亿元，同比增加2%。上半年公司上调产品价格，并审慎处理内房客户的应收账期，令塑料管道及管件产品销量受一定程度影响，销量同比减少5%。产品物料方面，PVC产品销量83.16万吨，同比减少3.42%；非PVC产品销量28.72万吨，同比减少9.19%。销售PVC产品收入79.51亿元，同比增加1.7%；非PVC产品收入48.12亿元，同比增加1.1%。塑料管道系统平均售价每吨1.14万元，同比增加6.8%；毛利率为26.4%，同比减少3.3个百分点。公司不锈钢管道产品已于佛山厂房进行量产，年产能450吨。公司致力扩张海外生产规模，印尼1期生产基地已投入运营，下半年将额外增加生产线扩大产能。

柬埔寨生产基地亦加快改造中，公司预计于2023年投产。

建材家居业务转向开拓以政府及其他国资主导的基础设施项目。上半年公司建材家居业务收入12.19亿元，同比减少3.1%。公司积极采取多元化调整客户组合措施，主动转向开拓以政府及其他国资主导的基础设施项目;同时进一步加强与现有的优质地产客户的关系，积极寻求与各行各业间的跨领域合作，进一步拓宽客户群提供更稳定的收入来源。公司与一家B2B建材采购交易平台签订战略合作协定，旨在通过其社会化服务的地产供应链协同发展新模式,希望双方在其他建材产品上也能形成深度合作。公司亦与一家知名的供应链企业达成战略合作，建立产品供应端，打造以建材供应链为主的政府平台合资项目。公司亦积极布局家装精品专卖店，希望借助家装精品专卖店及对应的管道推上新台阶。

环保业务重点发展水环境、水生态、土壤矿山治理。上半年环保业务收入1.44亿元。公司拓展行业龙头或重要客户的环保业务，成功取得国内饮料行业的龙头企业为客户，并签订了数个废水处理工程项目合同。上半年公司分别在流域水环境、生态领域及水环境和养殖尾水处理领域取得项目。公司亦分别于广东省佛山市及湖南省岳阳市新增加工行业再生资源综合利用基地建设项目，其中佛山基地已于6月取得5万吨铝灰危废经营许可证，计划于本年度处置危废2.5万吨；而岳阳项目正进行土建施工，预计今年底完成。

供应链服务平台业务致力扩张海外生产规模。上半年供应链服务平台业务收入4.83亿元。供应链服务平台作为公司向海外市场展示中国家居建材及消费品生产商的产品的跨国平台，并为该等生产商提供营销、品牌推广及发展规划咨询等配套服务。公司亦正稳步推进在泰国、马来西亚、菲律宾、孟加拉等国家的生产基地建设。公司位于东南亚四国的商城，包括泰国曼谷、印尼唐格朗、缅甸仰光及柬埔寨金边，已分别于2021年年底陆续开业，合计新增可租赁面积约8万平方米。

全力进军光伏产业。子公司联塑班皓专注于太阳能发电技术等领域。公司积极引进国内外先进设备，为工商企业、家庭客户等推出优质的光伏建筑一体化（「BIPV」）材料以及太阳能光伏组件等产品，并提供合同能源管理、太阳能系统电站开发、设计、安装与销售等专业服务。联塑班皓会向现有客户销售建筑应用光伏(BAPV)解决方案，如工业园、医院、学校等。今年4月，首条光伏生产线正式试产，标志着联塑班皓迈入大规模产业化新阶段，销售订单也在按计划签订中。联塑班皓务求开发市场领先的BIPV产品和解决方案，预期可于年底推出市场。上半年联塑班皓分别与中建四局、五局、中电建、中电工程、华自科技等达成战略合作。

风险提示：原材料价格大幅波动；项目建设不及预期。