投资要点 事件：根据公司 2月 15日的公告，公司收到智己汽车某项惯性导航总成定点，有利于提升公司整体竞争力。
IMU 布局加速，斩获第二个定点公司智己定点是第二个车载惯导产品定点项目，公司惯导业务与上汽深度合作，2020年 12月与上汽协同研发，2022年惯导突破第一个定点项目，为奇瑞-华为平台化供应惯导产品，斩获智己定点后，惯导业务逐渐实现从“1”到“10”突破，且有望向上汽其他子品牌延伸，后续随着定增落地，惯导产能将持续提升，预计车载惯导业务发展进入快车道。
测试服务扩产 加速，在手订单充足测试服务迎来高增长期，公司配套需求扩产，国内预计定增增加 40个新能源实验室台架同时加快智能化测试服务的布局，德国计划增加 10个实验室。公司目前产能集中在上海，定增后将实现国内外产能及技术协同。在测试服务需求上，2022年获得动力总成测试强检认证，且相继与法雷奥西门子、宁德时代签订年框协议，2023年为比亚迪提供纯电动力总成测试业务，在手订单充足。
测试设备稳中有升，混动助力设备业务发展2004年研制成功首台发动机冷试设备并交付上汽通用，2021年开始公司为比亚迪宋 PLUS、宋 Pro、秦 Plus、唐 DM-i、汉 DM-i、仰望等提供测试设备，为长城 DHT 提供混动测试设备，受益于插电混动的爆发，测试设备业务稳步发展。
盈利预测与估值华依科技设备向服务转型顺利，IMU 惯导放量在即，预计 2022-2024年收入分别为 4、6.6、9.1亿元，同比增长 26%、63%、38%；归母净利为 0.6、1.5、2.4亿元，同比增长分别为 10%、131%、62%，现价对应 PE 为 79、34、21X，维持“买入”评级。
风险提示疫情反复、新能源销量不及预期等
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