本周观点:一、计算机板块 2022年度业绩预告综述截至 2023年 1月 28日，申万计算机板块共有 60家公司披露了年度业绩预告，占全部计算机板块的 18.52%，略低于全部 A股（剔除北证股票）的 20.57%；60家公司中，有 17家报告类型为扭亏/预增/略增/续盈，预喜率为 28.33%，低于 A 股全行业的预喜率 55.64%。从业绩预告的披露情况来看，计算机板块全年业绩表现较好（业绩增速预计接近或超过 50%）的公司共 6家，分别是：今天国际、启明信息、中科江南、彩讯股份、三未信安和南天信息。
以披露了业绩预告的公司为样本，整体法下看全年营收/利润：
（1）收入端：全年增速放缓，四季度同比下滑。整体法下营业收入同比增长 8.37%，同比去年增速放缓；单四季度营业收入同比-5.21%，环比三季度增速下降 7.15pct；我们推测疫情对四季度及全年影响较大。
（2）利润端：费控明显改善，整体法下22Q4单季度归母净利润情况为扭亏为盈；全年情况为亏损缩减44.8%。全年营收增速放缓、四季度营收增速同比下滑的情况下，利润端表现超预期，反映出板块整体费控情况的明显改善。
我们认为，以点窥面，计算机公司业绩情况已到达低谷，随着疫情影响减弱，大反转可期。
二、计算机板块 2022年末基金持仓情况截至 2022年 12月 31日，计算机板块基金持仓排名前五的公司分别是：海康威视、金山办公、广联达、恒生电子和深信服，金蝶国际进入前十；基金持股占公司流通股比例最高的五支股票分别是：新点软件、深信服、致远互联、佳缘科技和三未信安。季度变动角度，计算机板块 22Q4基金增持股数占公司流通股的比例最高的前五家公司分别是：三未信安、信安世纪、捷安高科、中科江南和国能日新。计算机板块基金持仓占比较上一季度有明显提升，较三季度末的 1.47%上升至 1.91%。
三、投资建议过去一年由于疫情常态化等因素，2B 企业经营状况下行，信息化支出受到影响，计算机板块 2G、2B 业务受疫情冲击严重。
我们预计，2023年随着各企业经营回归正常，信息化投入、需求回暖，在业绩低基数的情况下 23年业绩有望实现大反转。
（1）核心把握信创主线；
（2）能源 IT：需求持续高景气，23年有望二级起跳；
（3）细分行业政策发力，需求释放：如网络 安全，教育 IT，医疗 IT，财政 IT 等；
（4）金融科技：在计算机行情中容易走出β。
投资建议重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。 2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源 IT：重点推荐新能源 SaaS 龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶 OS 龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算 SaaS：重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。
风险提示市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
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